Hotărârea nr. 288/2016

pentru stabilirea unor măsuri privind fuziunea dintre SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad

ROMÂNIA

JUDEȚUL ARAD MUNICIPIUL ARAD CONSILIUL LOCAL

H O T Ă R Â R E A nr. 288 din 15 septembrie 2016 pentru stabilirea unor măsuri privind fuziunea dintre SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad

Având în vedere inițiativa Primarului Municipiului Arad, exprimată prin Expunerea de motive nr. 60493/12.09.2016,

Analizând raportul Serviciului Societăți Comerciale, Monitorizarea Serviciilor de Utilități Publice din cadrul Direcției Comunicare, înregistrat cu nr. 60494/12.09.2016,

În conformitate cu prevederile Hotărârii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 305/2015 privind acordarea unui mandat special reprezentanților în adunările generale ale acționarilor de la SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad și a Hotărârii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 279/2016 privind aprobarea Scrisorilor de așteptări ale autorității publice tutelare pentru societățile comerciale aflate sub autoritatea Consiliului Local al Municipiului Arad,

Ținând cont de prevederile Studiului privind analiza oportunității fuziunii SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad, întocmit de către JUST EVAL INVEST SRL Arad, înregistrat la Primăria Municipiului Arad sub adresa nr. 79669/21.12.2015,

Având în vedere adresa SC CET Hidrocarburi SA Arad nr. 79669/21.12.2015, referitoare la Studiul privind analiza oportunității fuziunii SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad și la documentația aferentă ședinței CA și AGA de la CET Hidrocarburi SA Arad din data de 18 decembrie 2015,

În conformitate cu prevederile art. 238 - 251 din Legea societăților comerciale nr.31/1990, republicată, cu modificările și completările ulterioare,

Adoptarea hotărârii cu 17 voturi pentru și 4 abțineri (21 consilieri prezenți din 23 în funcție),

În temeiul prevederilor art. 36, alin. (1), alin. (2) lit. a), lit. d), alin. (3) lit. c), alin. (6) lit. a), pct. 14, pct. 19, alin. (9), art. 45 și art. 115 alin. (1) lit. b) din Legea nr. 215/2001, privind administrația publică locală, republicată, cu modificările și completările ulterioare,

CONSILIUL LOCAL AL MUNICIPIULUI ARAD

H O T Ă R Ă Ș T E

Art.1. Se aprobă Studiul privind analiza oportunității fuziunii SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad, întocmit de JUST EVAL INVEST SRL Arad, înregistrat la Primăria Municipiului Arad sub adresa nr. 79669/21.12.2015.

Art.2. În considerarea Studiului privind analiza oportunității fuziunii SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad, efectuat în baza Hotărârii nr. 305/2015 a Consiliului Local al Municipiului Arad, se aprobă inițierea procedurilor legale pentru reorganizarea societăților SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad, prin procedeul de fuziune prin absorbție.

Art. 3. Se mandatează reprezentanț ii consiliului local în adunările generale ale acționarilor de la SC CET Arad SA și SC CET Hidrocarburi SA Arad, să exercite drepturile și obligațiile acționarului majoritar în vederea reorganizării celor două societăți de termoficare, prin fuziune.

Art. 4. (1) Se stabilește data de 01.02.2017 ca termen limită de depunere a Proiectului de fuziune la Oficiul Registrului Comerțului, de către administratorii celor două societăți.

(2) Proiectul de fuziune va fi supus aprobării Consiliului Local al Municipiului Arad după 30 de zile de la data publicării în Monitorul Oficial al României și rămânerea lui definitivă.
(3) În cel mult 45 de zile de la publicarea în Monitorul Oficial al României, dacă nu s-a făcut opoziție în condițiile art. 243 al legii societăților, adunarea generală a acționarilor a fiecăreia dintre cele două societăți participante hotărăște asupra fuziunii.
(4) Cheltuielile aferente demersurilor necesare fuziunii vor fi suportate de cele două societăți.

Art.5. Prezenta hotărâre se va duce la îndeplinire de către cele două societăți implicate în procedura fuziunii și se va comunica tuturor celor interesați de către Serviciul Administrație Publica Locală.

PREȘEDINTE DE ȘEDINȚĂ

Xxxxxx X- Xxxx Xxxx Contrasemnează

SECRETARUL MUNICIPIULUI ARAD

Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx

Red/Dact I.F./I.F. Verif. C.M.

1 ex. Serviciul Societăți Comerciale, Monitorizarea Serviciilor de Utilități Publice

Cod PMA -S1-02

1 ex. Instituția Prefectului-Județul Arad

1 ex. Dosar ședință CLMA 15.09.2016

ROMÂNIA

JUDEȚUL ARAD

MUNICIPIUL ARAD

CONSILIUL LOCAL

P R O I E C T

Nr.279/15.09.2016

Avizat

S E C R E T A R Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx

H O T Ă R Â R E A nr.

din 2016

pentru stabilirea unor masuri privind fuziunea

dintre SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad

Avand in vedere inițiativa Primarului Municipiului Arad, exprimată prin Expunerea de motive nr. 60493/12.09.2016,

Analizand raportul Serviciului societati comerciale, monitorizarea serviciilor de utilitati publice din cadrul Directiei comunicare, inregistrat cu nr. 60494/12.09.2016,

In conformitate cu prevederile Hotararii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 305/30.09.2015 privind acordarea unui mandat special reprezentantilor in adunarile generale ale actionarilor de la SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad si a Hotararii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 279/25.08.2016 privind aprobarea Scrisorilor de asteptari ale autoritatii publice tutelare pentru societatile comerciale aflate sub autoritatea Consiliului Local al Municipiului Arad

Tinand cont de prevederile Studiului privind analiza oportunitatii fuziunii SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, intocmit de catre JUST EVAL INVEST SRL Arad, inregistrat la Primaria Municipiului Arad sub adresa nr. 79669/21.12.2015

Avand in vedere adresa SC CET Hidrocarburi SA Arad nr. 79669/21.12.2015, referitor la Studiul privind analiza oportunitatii fuziunii SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad si la documentatia aferenta sedintei CA si AGA de la CET Hidrocarburi SA Arad din data de 18 decembrie 2015

In conformitate cu prevederile Legii societăților comerciale nr.31/1990, republicată, cu modificările și completările ulterioare, art. 238 - 251,

În temeiul prevederilor art. 36, alin. (1), alin. (2) lit. a), lit. d), alin. (3) lit. c), alin. (6) lit. a), pct. 14, pct. 19, alin. (9), art. 45, art. 115 alin. (1) lit. b) din Legea administrației publice locale nr. 215/2001, republicată, cu modificarile si completarile ulterioare,

CONSILIUL LOCAL AL MUNICIPIULUI ARAD

H O T Ă R A S T E

Art.1. Se aproba Studiul privind analiza oportunitatii fuziunii SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, intocmit de JUST EVAL INVEST SRL Arad, inregistrat la Primaria Municipiului Arad sub adresa nr. 79669/21.12.2015 .

Art.2. In considerarea Studiului privind analiza oportunitatii fuziunii SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, efectuat in baza Hotararii Consiliului Local nr. 305/30.09.2015, se aproba inițierea procedurilor legale pentru reorganizarea societăților SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, prin procedeul de fuziune prin absorbție .

Art. 3. Se mandateaza reprezentanții consiliului local in adunarile generale ale acționarilor de la SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, sa exercite drepturile si obligațiile acționarului majoritar in vederea reorganizarii celor doua societati de termoficare, prin fuziune .

Art. 4. (1) Se stabileste data de 01.02.2017 ca termen limita de depunere a Proiectului de fuziune la Oficiul Registrului Comerțului, de catre administratorii celor doua societati .

(2) Proiectul de fuziune va fi supus aprobarii Consiliului Local al Municipiului Arad dupa 30 de zile de la data publicarii in Monitorul Oficial al Romaniei si ramanerea lui definitiva .
(3) In cel mult 45 de zile de la publicarea in Monitorul Oficial al Romaniei, daca nu s-a facut opoziție in condițiile art. 243 al legii societatilor, adunarea generala a acționarilor a fiecareia dintre cele doua societati participante hotaraste asupra fuziunii .
(4) Cheltuielile aferente demersurilor necesare fuziunii vor fu suportate de cele doua societati .

Art.5. Prezenta hotarare se va duce la indeplinire de catre cele doua societati implicate inprocedura fuziunii si se va comunica tuturor celor interesați de catre Serviciului Administrație publica locala .

PREȘEDINTE DE ȘEDINȚĂ

Serviciul societăți comerciale, monitorizarea serviciilor de utilitati publice

Cod PMA-S1-01

PRIMARUL MUNICIPIULUI ARAD nr.________________________________

În temeiul Legii nr. 215/2001, privind administrația publică locală și al Regulamentului de Organizare și Funcționare al Consiliului Local Municipal Arad, propun aprobarea, de către Consiliul Local al Municipiului Arad, a proiectului de hotărâre, pentru stabilirea unor masuri privind fuziunea dintre SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, in susținerea caruia formulez prezenta

EXPUNERE DE MOTIVE :

Avand in vedere prevederile Hotararii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 305/30.09.2015 privind acordarea unui mandat special reprezentantilor in adunarile generale ale actionarilor de la SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad si ale Hotararii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 279/25.08.2016 privind aprobarea Scrisorilor de asteptari ale autoritatii publice tutelare pentru societatile comerciale aflate sub autoritatea Consiliului Local al Municipiului Arad

In baza Studiului privind analiza oportunitatii fuziunii SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, intocmit de JUST EVAL INVEST SRL Arad, inregistrat la Primaria Municipiului Arad sub adresa nr. 79669/21.12.2015

Propun adoptarea hotărârii de consiliu pentru stabilirea unor masuri privind fuziunea dintre SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad .

P R I M A R ing. Xxxxxxxx Xxxxx

Primăria Municipiului Arad

Direcția comunicare

Serviciul societati comerciale, monitorizarea serviciilor de utilitati publice

Nr.__________________________

RAPORT DE SPECIALITATE

Referitor la : Expunerea de motive nr. , pentru stabilirea unor masuri privindfuziunea dintre SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad,

Având în vedere:

Considerațiile juridice:

- prevederile Legii nr. 31/1990, republicata, privind societatile comerciale, art. 238-249,
- prevederile Hotararii Consiliului Local nr. 115/2005, privind modificarea contractului cadru pentru reprezentantii consiliului local mandatati sa reprezinte interesele Municipiului Arad in AGA la societatile comerciale de sub autoritatea consiliului local, cu modificarile si completarile ulterioare,art. 4, lit. h)
- prevederile Hotararii Consiliului Local nr. 309/2015 privind acordarea unui mandat special reprezentantilor in adunarile generale ale actionarilor de la SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad
- prevederile Hotararii Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 279/2016 privind aprobarea Scrisorilor de asteptari ale autoritatii publice tutelare pentru societatile comerciale aflate sub autoritatea Consiliului Local al Municipiului Arad
- Studiul privind analiza oportunitatii fuziunii SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, intocmit de catre JUST EVAL INVEST SRL Arad, inregistrat la Primaria Municipiului Arad sub adresa nr. 79669/21.12.2015

Obligatiile contractuale bancare inregistrate de producatorul SC CET Arad SA odata cu achizitia creditelor bancare: o linie de credit de 10 mil. pentru cheltuielile curente si un credit bancar de 30 mil lei pentru finantarea investitiei prevazute in Etapa 1 - finalizare PIF Cazan nr. 2 de 420 t/h pe gaze naturale

Obligatiile de plata restante inregistrate in prezemt de SC CET Arad SA la furnizorii de combustibili si executantul investitiei de la Cazanul nr. 2 de 420 t/h :

- Complexul Energetic Oltenia SA
- CFR Marfa
- E ON Energie Romania
- ENERGOMONTAJ Timisoara
- C -Gaz & Energy Distributie Bucuresti

Situatia financiara inregistrata de SC CET Hidrocarburi SA Arad datorita pierderilor induse de prestarea serviciilor publice de producție, transport, distributie si furnizare a energiei termice pentru populatie in sistem centralizat:

- Rezultat din exploatare 2010 : - 25.507.759 lei
- Rezultat din exploatare 2011 : 582.038 lei (ajutorul de stat)
- Rezultatul din exploatare 2012 : - 24.970.016 lei
- Rezultat din exploatare 2013 : - 19.227.515 lei
- Rezultat din exploatare 2014 : 5.888.952 lei (ajutor de stat)
- Rezultat din exploatare 2015 : - 13.360.546 (ajutor de stat)

Faptul ca in prezent operatorul SC CET Hidrocarburi SA Arad nu mai detine licența pentru transportul si distributia energiei termice in cadrul serviciul public :

- SC CET Hidrocarburi SA Arad a beneficiat, pana in anul 2014, de statutul de operator licențiat al serviciului public de alimentare cu energie termica in baza Licentei ANRSC nr. 0605/2010 si ulterior in baza Licentei ANRSC nr. 1462/2011, acordata in baza Contractului de concesiune nr. 5664/2001 incheiat intre Municipalitate si operatorul de termoficare
- ulterior incetarii valabilitatii Contractului de concesiune nr. 5664/2001 operatorul de termoficare a obtinut numai licenta pentru participarea la procedura pentru delegarea gestiunii serviciului public de alimentare cu energie termica in sistem centralizat

Faptul ca in baza Legii nr. 51/2006, republicata, Municipalitatea este obligata sa organizeze licitatie publica in vederea atribuirii contractului de delegare a gestiunii serviciului public de alimentare cu energie termica, ulterior transferului infrastructurii tehnico-edilitara destinata transportului si distributiei energiei termice din patrimoniul SC CET hidrocarburi SA Arad in domeniul public al Municipiului Arad, procedura aflata in desfasurare

In baza Legii nr. 31/1990, republicata, privind societatile comerciale, art. 238-249, si a prevederilor Hotararii nr. 115/2005, privind modificarea contractului cadru pentru reprezentantii consiliului local mandatati sa reprezinte interesele Municipiului Arad in adunarile generale ale actionarilor de la societatile comerciale de sub autoritatea consiliului local, cu modificarile si completarile ulterioare,art. 4, lit. h)

PROPUNEM:

Adoptarea hotararii de consiliul cu privire la initierea procedurilor legale pentru reorganizarea societatilor SC CET Arad SA si SC CET Hidrocarburi SA Arad, si rezolvarea situatiei financiare a celor doua societati prin infuzie de capital asupra operatorului SC CET Hidrocarburi SA Arad .

VICEPRIMAR, Xxxxxx Xxxxx

DIRECTOR EXECUTIV, Xxxxxxx Xxxxxxx

ȘEF SERVICIU,

Xxxxxxx Xxxxxx

ȘEF SERVICIU, Xxxxxxx Xxxxxxxx

DIRECTOR EXECUTIV, Xxxxxxx Xxxxx

j just eval invest

„consultanță pentru afaceri și management"

CIF RO 31041884, înregistrată la RC sub nr. J02/1450/2012

Mun. Arad, str. T. Vladimirescu, nr. 28

STUDIU PRIVIND ANALIZA w

OPORTUNITĂȚII FUZIUNII

S.C. CET HIDROCARBURI S.A.

S.C. CET ARAD S.A.

Autor: JUST EVAL INVEST S.R.L.

Data: Noiembrie 2015

A. OBIECTUL STUDIULUI DE OPORTUNITATE

Având în vedere:

■ Legea nr. 31/1990, republicată, cu modificările și completările ulterioare, privind societățile comerciale;
■ Legea nr. 85/2014 privind procedurile de prevenire a insolvenței și de insolvență;
■ Ordonanța de Urgență a Guvernului nr. 109/2011, privind guvernanța corporativă a întreprinderilor publice, cu modificările și completările ulterioare;
■ Ordinul Ministerului Finanțelor Publice nr. 1802/2014 pentru aprobarea Reglementărilor contabile privind situațiile financiare anuale individuale și situațiile financiare consolidate;
■ Ordinul Ministerului Finanțelor Publice nr. 897/2015 pentru aprobarea Normelor metodologice privind reflectarea în contabilitate a principalelor operațiuni de fuziune, dizolvare și lichidare a societăților, precum și de retragere sau excludere a unor asociați din cadrul societăților;
■ Ordinul Ministerului Finanțelor Publice nr. 2861/2009 pentru aprobarea Normelor privind organizarea și efectuarea inventarierii elementelor de natura activelor, datoriilor și capitalurilor proprii;
■ Legea 571/2003 coroborată cu HG 44/2004 privind Codul fiscal cu normele metodologice de aplicare, cu modificările și completările ulterioare;
■ Standardele Internaționale de Evaluare;
■ Legea 51/2006, republicată, cu modificările și completările ulterioare, privind serviciile comunitare de utilități publice;
■ Legea nr. 325/2006, cu modificările și completările ulterioare, privind serviciul public de alimentare cu energie termică;
■ Hotărârea Guvernului nr. 647/2013 privind stabilirea serviciilor publice esențiale la nivelul unităților administrativ-teritoriale;
■ Legea nr. 123/2012 a energiei electrice și a gazelor naturale, cu modificările și completările ulterioare;
■ Legea nr. 122/2014 privind eficiența energetică;
■ Legea nr. 220/2008, republicată, cu modificările și completările ulterioare, privind energia electrică din surse regenerabile și obligativitatea achiziționării de certificate verzi;
■ Hotărârea Guvernului nr. 540/2004 privind aprobarea Regulamentului pentru acordarea licențelor și autorizațiilor în sectorul energiei electrice, modificat de Ordinul ANRE nr. 12/2015 și Ordinul ANRE NR. 80/2013;
■ Hotărârea Guvernului nr. 219/2007 privind promovarea cogenerării bazate pe cererea de energie termică utilă;
■ Hotărârea Guvernului nr. 1215/2009 privind stabilirea criteriilor și condițiilor necesare implementării schemei de sprijin pentru promovarea cogenerării de înaltă eficiență pe baza cererii de energie termică utilă, modificată prin Hotărârea Guvernului nr. 494/2014;
■ Hotărârea Guvernului nr. 1096/2013 pentru aprbarea mecanismului de alocare tranzitorie cu titlu gratuit a certificatelor de emisii de gaze cu efect de seră producătorilor de energie electrică, pentru perioada 2013-2020, inclusiv Planul național de investiții, cu modificările și completările ulteriore;
■ Ordinul departamentului pentru Energie nr. 137/2014 pentru aprobarea Procedurilor privind gestionarea contravalorii certificatelor de emisii de gaze cu efect de seră alocate tranzitoriu cu titlu gratuit pentru finanțarea investițiilor din Planul național de investiții, privind contractarea, monitorizarea, verificarea și raportarea investițiilor, precum și cheltuielilor eligibile;
■ Hotărârea Consiliului Local al Municipiului Arad nr. 218/16.07.2015 privind trecerea în domeniul public a unor bunuri din patrimoniul CET HIDROCARBURI SA ARAD;
■ Hotărârea Consiliului Local al Mun. Arad nr. 305/30.09.2015 privind acordarea unui mandat special reprezentanților în AGA la CET Arad SA și CET Hidrocarburi SA Arad;
■ Decizia nr. 8/2015 a C.A, a CET Hidrocarburi SA Arad;
■ Decizia nr. 14/07.10.2015 al C.A. CET Arad SA.

S-a întocmit prezentul Studiu de analiză a oportunității fuziuni SC CET HIDROCARBURI S.A. și S.C. CET ARAD S.A. în care s-a ținut cont de:

Aspectele ■ Asigurarea continuității Serviciului Public de alimentare cu

generale energie termică;

■ Asigurarea calității Serviciului Public de alimentare cu energie termică la un tarif suportabil pentru populație și un efort rezonabil al bugetului Mun. Arad;
■ Responsabilitatea asupra operării și gestionării Sistemului de Alimentare Centralizată cu Energie Termică (SACET) pe întregul lanț energetic (producere, transport și distribuție a energiei termice), cu consecințe pozitive în reducerea costurilor operaționale, închiderea capacităților neperformante și realizarea de investiții pentru înlocuirea și modernizarea capacităților existente;
■ Asigurarea siguranței în funcționare a Serviciului Public;
■ Asigurarea pe termen lung a resurselor necesare Serviciului Public de alimentare cu energie termică, prin reabilitarea și modernizarea SACET pe tot lanțul tehnologic;
■ Promovarea unui sistem unitar de producere, transport și distribuție a energiei termice, care poate gestiona în mod optim evoluția costurilor reale cu posibilitatea de obținere a unor reduceri ale prețului local al energiei termice.

B. PREZENTAREA CONSULTANTULUI

JUST EVAL INVEST SRL - societate cu obiectul principal de activitate consultanța pentru afaceri și management (7022), a fost înființată de către evaluatori autorizați, membrii titulari ANEVAR (Asociația Națională a Evaluatorilor Autorizați din România), și experți contabili C.E.C.C.A.R. (Corpul Experților Contabili și Contabililor Autorizați din România).

JUST EVAL INVEST SRL funcționează ca membru corporativ ANEVAR în baza autorizației nr. 0366, emisă în conformitate cu art.20 din Ordonanța Guvernului 24/2011 privind unele măsuri în domeniul evaluării bunurilor, aprobată cu modificări prin Legea 99/2013.

Pentru promovarea eficienței și calității precum și pentru acoperirea tuturor regiunilor țării, JUST EVAL INVEST SRL își desfășoară activitatea cu personal colaborator, societăți comerciale și persoane fizice - evaluatori autorizați ANEVAR.

Departamentul evaluare este format dintr-un grup de evaluatori autorizați ANEVAR, colaboratori atestați pentru secțiunile:

■ Evaluarea întreprinderilor;
■ Evaluarea proprietăților imobiliare;
■ Evaluarea bunurilor mobile;
■ Evaluarea intrumentelor financiare.

Experiența în domeniul evaluării personal / colaboratori:

întocmirea unui număr de peste 300 lucrări de analiză diagnostic și evaluare societăți comerciale, lucrări de evaluare proprietăți imobiliare și bunuri mobile peste 1.000 lucrări din care peste 500 lucrări (terenuri libere, apartamente, case, spații comerciale și industriale, mijloace de transport și utilaje specializate) destinate garantării împrumuturilor pentru o serie de bănci, lucrări de expertizare și verificare evaluări active peste 800 lucrări, studii de fezabilitate, planuri de afaceri, proiecte investiționale peste 100 lucrări. Practica în evaluare a personalului colaborator, peste 2.500 lucrări de evaluare.

Atât personalul practicant (evaluatorii) cât și societatea au încheiate polițe asigurătorii de răspundere profesională.

JUST EVAL INVEST SRL are implementat și menținut un SISTEM DE MANAGEMENT AL CALITĂȚII în conformitate cu cerințele standardului SR EN ISO 9001:2008/150 9001:2008,

pentru domeniul de activitate COD CAEN 7022 - Activități de consultanță pentru afaceri și

management - certificat seria Q Nr.314);

Persoana de contact

Administrator: Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx

Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429

Fax: 0257 338 429

e-mail: xxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxx

xxxx@xxxxxxxxxxx

C. STRUCTURA LUCRĂRII

D. PREZENTAREA SOCI ETĂȚI LOR

1.1 C.E.T. ARAD

1.2 C.E.T. HIDROCARBURI

2 ANALIZA SOCIETĂȚILOR

2.1 C.E.T. ARAD

2.2 C.E.T. HIDROCARBURI

3 ANALIZA TEHNICĂ

3.1 C.E.T. ARAD

3.2 C.E.T. HIDROCARBURI

4 ANALIZA PIEȚEI SPECIFICE

4.1 C.E.T. ARAD

4.2 C.E.T. HIDROCARBURI

5 ANALIZA GENERALĂ A PIEȚEI

6 DIAGNOSTIC MANAGEMENT, ORGANIZARE, PERSONAL

6.1 C.E.T. ARAD

6.1 C.E.T. HIDROCARBURI

7 Analiza SW0T

8 ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARĂ

8.1 C.E.T. Arad („Lignit")

8.2 C.E.T. HIDROCARBURI

8.3 Analiza comparativă a indicatorilor

8.4 Previziuni activitate și cash-flow previzionat

8.5 Previziuni - cu funcționarea împreună a celor doua societăți (fuziune)

9 OPINII ALE CONSULTANTULUI

10 Posibilități de funcționare (direcții de activitate ) posibile ce rezultă în urma studiului

de oportunitate

11 Concluzii și opinii ale consultantului

fc ÎUSț gV<}/ înV&St Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 ^J Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429 CIF RO 31041884 e-mail: xxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxx RC sub nr. J02/1450/2012 _{site; fflww}._ius,_eval._r„
D. PREZENTAREA SOCIETĂȚILOR
1.1 C.E.T. ARAD
DATE IDENTIFICARE
Denumire, forma juridică	CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE ARAD (C.E.T. ARAD)
Adresa	310162-Arad, Calea 6 Vanatori, F.N., Jud. Arad
Nr.ORC	J02/336/2002
înregistrare fiscală	RO14593668
Director General	Ing. Xxxxx Xxxxx
Director Economic	Ec. Xxxx Xxxxxxxxx
Obiect de activitate	3511 - Producția de energie electrică
CAPITAL SOCIAL
Situația capitalului - lei	33.595.560,0
V nominală acțiune	10,00
Nr. total acțiuni	3.359.556,00
ACȚIONARIAT
CONSILIUL LOCAL AL	3.345.840
MUNICIPIULUI ARAD
CONSILIUL JUDEȚEAN ARAD	11.856
ACȚIONARI-PERSOANE JURIDICE	574
ANGAJAȚI-ASOCIAȚI	1.286
TOTAL	3.359.556,00

1.2 C.E.T. HIDROCARBURI

DATE IDENTIFICARE
Denumire, forma juridică	CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE HIDROCARBURI (C.E.T.
Adresa	HIDROCARBURI) S.A. Arad, Bulevardul IULIU MANIU nr. 65-71, CP 129, OP 10
Nr.ORC	J02/1141/2009
înregistrare fiscală	RO 26176052
Director General	Ing. Xxxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxx
Contabil Șef	Ec. UIVĂRAȘANU MARTA
Obiect de activitate	3511 - Producția de energie electrică
CAPITAL SOCIAL Situația capitalului - lei	8.755.570,00
V nominala acțiune	10,00
Nr. total acțiuni	875.557
ACȚIONARIAT MUNICIPIUL ARAD	875.557
TOTAL	875.557 ________________________________

j just eval invest CIF RO 31041884 RCsubnr. J02/1450/2012	Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429 e-mail: justeval2012(g)gmail.com site: www.justeval.ro
2 ANALIZA SOCIETĂȚILOR
2.1 C.E.T. ARAD
SITUAȚIA JURIDICĂ
Patrimoniu

a) Terenuri ■ CF 339028 - amplasat în ARAD CALEA 6 VANATORI FN/

(selecție din total INTRAVILAN, suprafață 214.030 mp, utilizare 13,65% ocupat

suprafață 1.445.784 _{cu c}|ădiri / fără sarcini;

■ CF 339033 - amplasat în ARAD CALEA 6 VANATORI FN/ INTRAVILAN, suprafață 11.675 mp, utilizare CAI FERATE 100%/IPOTECAT CEC;
■ CF 338919 - amplasat în ARAD CALEA 6 VANATORI FN,

suprafață 689.612 mp, utilizare 0,04% ocupat cu clădiri /

fără sarcini;

	■ CF 301617 - amplasat în ARAD ARAD/ ZIMANDU NOU/ EXTRAVILAN, suprafață 87.626 mp, utilizare CAI FERATE % / IPOTECAT CEC / SECHESTRU BEJ GODEA;
b) Construcții -	■ 1 - CLĂDIRE STATIE CONEX 110KV, valoare contabilă
(primele 5 ca	818.690 lei, tip P, în suprafață desfășurată 1.887mp;
importanță)	■ 2 - CLĂDIRE POMPE TERMOFICARE, valoare contabilă 211.320 lei, tip P, în suprafață desfășurată 70 mp; ■ 3 - CLĂDIRE SALA MAȘINI BLOC NR.l, valoare contabilă 1.026.800 lei, tip P, în suprafață desfășurată 2.809 mp; ■ 4 - CLĂDIRE CORP BUNCĂR BL.NR.l, valoare contabilă 623.910 lei,tip S+P+E, în suprafață desfășurată 1.626 mp; ■ 5 - SALA CAZAN 420 T/H NR.l, valoare contabilă 2.298.870 lei, tip S+P+E, în suprafață desfășurată 1.402 mp.
c) Instalații -	■ 1 - CAZAN NR.2 420T/H, amplasare SALA CAZAN 420T/H NR
Echipamente	2 / CF 339028 POZ. C 31, valoare contabilă 51.276.000 lei,
(primele 5 ca	anul PIF 2015;
importanță)	■ 2 - CAZAN NR.l 420T/H, amplasare SALA CAZAN 420T/H NR 1 / CF 339028 POZ.C 29, valoare contabilă 7.413.000 lei,

anul PIF 1993;

■ 3 - INST. AUTOMATIZARE CAZAN NR.2 420T/H, amplasare CORP INTERMEDIAR BUNCĂR NR.l/CF 339028 POZ. C 28, valoare contabilă 7.281.000 lei, anul PIF 2015;

■ 4 - TURBOGENERATOR NR.l 50MW, amplasare CLĂDIRE

SALĂ MAȘINI NR 1/ CF 339028 POZ.C 27, valoare contabilă 5.501.000 lei, anul PIF 2014;

■ 5 - TURN RĂCIRE NR.2, amplasare CF 339028 POZ.C3, valoare contabilă 4.457.000 lei, anul PIF 2004.

d) Autorizații și

■ Autorizația de funcționare nr. 139/06.03.2003 valabilă 30

certificări

ani - rămâne valabilă presupunând doar actualizarea capacitatilor autorizate dacă SC CET ARAD SA este entitatea absorbantă;

■ Licența pentru exploatarea comercială a capacităților de producere a energiei electrice și termice în cogenerare, nr. 475/29.07.2015, valabilă până în 22.05.2027 - rămâne valabilă presupunând doar actualizarea capacităților autorizate dacă SC CET ARAD SA este entitatea absorbantă;
■ Licența pentru furnizarea energiei electrice, nr. 1192/13.03.2013, valabilă până în 13.03.2018 - rămâne valabilă dacă SC CET ARAD SA este entitatea absorbantă;
■ Autorizație Integrată de Mediu nr 10/2006 revizuită în 2011 și 2015 valabilă până la 25.10.2016;
■ Autorizație privind emisiile de gaze cu efect de seră nr. 77/29.01.2013 revizuită în 17.07.2015 valabilă în perioada 2013-2020;
■ Nu este certificat ISO - există implementat un sistem de management de mediu, manualul calității și elaborate proceduri;
■ Autorizație de gospodărire a apelor nr 180/2014 rev.2015 ,

	valabilă până la 25.10.2016;
e) Asigurări	■ Clădiri și alte construcții, 7.740.000 €, prima de asigurare
principale	50.333,05€ cesiune în favoarea CEC Bank, firma asigurătoare ASIROM
f) Litigii importante	■ Creanța/Dosar 2307 / 108/2015 - Tribunal Arad, ENERGOMONTAJ SA, calitatea DEBITOR, valoarea în litigiu 9.565.791,14 lei, alte elemente EXECUTORIE; ■ Creanța/Dosar 1920 / 108/2015 - Tribunal Arad, ENERGOMONTAJ SA, calitatea DEBITOR, valoarea în litigiu 11.351.248,87 lei, alte elemente EXECUTORIE; ■ Creanța/Dosar 1718 / 108/2015 - Tribunal Arad, SNTFM CFR MARFA, calitatea DEBITOR, valoarea în litigiu 35.065.019,79 lei, alte elemente EXECUTORIE; ■ Creanța/Dosar 619 /1371/2015 - Tribunal Specializat MUREȘ, EON GAZ, calitatea DEBITOR, valoarea în litigiu 21.148.590,93 lei, alte elemente EXECUTORIE; ■ Creanța/Dosar 3296 / 108/2014 - Tribunal Arad, COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA, calitatea PÂRAT-DEBITOR, valoarea în litigiu 1.065.406,03 lei, alte elemente ÎN JUDECATĂ; ■ Creanța/Dosar 4491 / 108/2014 - Tribunal Arad, COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA, calitatea PARAT-DEBITOR, valoarea în litigiu 6.573.158,78 lei, alte elemente ÎN EXECUTARE SILITĂ; ■ Creanța/Dosar 5308 / 108/2014 - Tribunal Arad, COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA, calitatea PARAT-DEBITOR, valoarea în litigiu 1.171.373,66 lei, alte elemente ÎN JUDECATĂ; ■ Creanța/Dosar 391 / 108/2015 - Tribunal Arad, COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA, calitatea PARAT-DEBITOR, valoarea în

litigiu 1.600.535,85 lei, alte elemente ÎN JUDECATĂ;

■ Creanța/Dosar 1577 / 108/2015 - Tribunal Arad, CET HIDROCARBURI, calitatea CREDITOR, valoarea în litigiu 15.419.518,9 lei, alte elemente EXECUTORIE;
■ Creanța/Dosar 1394 / 108/2015 - Tribunal Arad, CET HIDROCARBURI, calitatea CREDITOR, valoarea în litigiu 38.834.588,89 lei, alte elemente EXECUTORIE;
■ Creanța/Dosar 359 / 108/2015 - Tribunal Arad, CET HIDROCARBURI, calitatea RECLAMANT CREDITOR, valoarea în litigiu 30.215.642 lei, alte elemente ÎN JUDECATĂ;
■ Creanța/Dosar 1442 / 108/2015 - Tribunal Arad, CET HIDROCARBURI, calitatea RECLAMANT CREDITOR, valoarea în litigiu 7.829.545,12 lei, alte elemente ÎN JUDECATĂ;

g) Licențe ■ Operare și protecție calculator

2.2 C.E.T. HIDROCARBURI

SITUAȚIA JURIDICĂ

Patrimoniu

h) Terenuri

■ Teren 1 - amplasat în Str.luliu Maniu 65-71 zona 1, suprafața 36.210 mp, valoarea contabilă 130.550,8 lei, utilizare 24,43% ocupat cu clădiri, 75,57% liber / fără sarcini;
■ Teren 2 - amplasat în Str.Dimitri Bonciu Nr.2 B, suprafața 1.531 mp, valoarea contabilă 1.158,43 lei, utilizare 26,26% ocupat cu clădiri, 73,74% liber / fără sarcini;
■ Teren 3 - amplasat în Str.Dimitri Bonciu Nr.2 A, suprafața 1.657mp, valoarea contabilă 11.882,15 lei, utilizare 100 % liber / fără sarcini;
■ Teren 4 - amplasat în Str.Dimitri Bonciu Nr.l, suprafața 764 mp, valoarea contabilă 534,12 lei, utilizare utilizare 100 % liber/fără sarcini;

i) Construcții -	■ 1 - Clădire mașini și cazane, valoare contabilă 856.200,34
(primele 5 ca	lei, tip P+3e, în suprafață desfășurată 2.141 mp;
importanță)	■ 2 - Clădire bloc comandă cazane apă fierbinte, valoare contabilă 642.161,5 lei, tip P+le, în suprafață desfășurată 597 mp; ■ 3 - Clădire epurare chimică, valoare contabilă 344.196,38 lei, tip P+2e, în suprafață desfășurată 782 mp; ■ 4 - Clădire stație pompe termoficare, valoare contabilă 90.788,35 lei,tip P, în suprafață desfășurată 160 mp; ■ 5 - Clădire administrativ birouri, valoare contabilă 62.001,8 lei, tip P+2e, în suprafață desfășurată 232 mp.
j) Echipamente	■ 1 - Instalație CAF 4, amplasare Incinta CET H, valoare
(primele 5 ca	contabilă 5.382.934,68 lei, anul PIF 1977;
importanță)	■ 2 - Instalație CAF 5, amplasare Incinta CET H, valoare contabilă 5.087.576,18 lei, anul PIF 1977;

■ 3 - Instalație monitorizare emisii și pulberi gaze arse a CAF

4, amplasare Incinta CET H, valoare contabilă 4.444.999,73 lei, anul PIF 2009;

■ 4 - Instalație monitorizare emisii și pulberi gaze arse a CAF

5, amplasare Incinta CET H, valoare contabilă 4.444.999,73 lei, anul PIF 2009;

■ 5 - Stație pompe termoficare, amplasare Incinta CET H, valoare contabilă 1.446,36 lei, anul PIF 1964.

k) Autorizații și

■ CONTRCT DE CONCESIUNE MUNICIPIUL ARAD NR.

certificări

13676/04.03.2014 LICENȚĂ ANRSC CLASA 2

NR.2963/20.08.2014;

■ AUTORIZAȚIE INTEGRATĂ DE MEDIU Nr. 34/2008 ARPM TIMIȘOARA VALABILA 16.05.2008;
■ AUTORIZAȚIE DE GOSPODĂRIRE A APELOR NR. 74/2008 ADM. NAȚ. APELE ROMÂNE ADM. BAZ. TÂRGU MUREȘ

	VALABILĂ 31.03.2018; ■ AUTORIZAȚIE PRIVIND EMISIILE DE GAZE CU EFECT DE SERĂ NR. 78/2013 ARPM TIMIȘOARA VALABILA PANA LA APARIȚIA UNOR MODIFICĂRI; ■ CERTIFICARE TUV AUSTRIA EN ISO 9001:2008 20 100 112005022; ■ CERTIFICARE TUV AUSTRIA EN ISO 14001:2004 20 104 112005023; ■ CERTIFICARE TUV AUSTRIA OHSAS 18001:2007 20 116 112005024;
1) Asigurări	■ Autovehicule 21 Bucăți CASCO 3, 14.762,14 lei - 1298,61
principale	€, City Insuarance SA - UNIQUA ASIG SA
m) Litigii importante	■ PRETENȚII COMERCIALE, SC CET ARAD/SC CET H, RECLAMANT/PARAT, valoarea în litigiu 30.215.642,29 lei, alte elemente - expertiza contabilă; ■ PRETENȚII COMERCIALE, SC CET ARAD/SC CET H, RECLAMANT/PARAT, valoarea în litigiu 34.863.378,95 lei, alte elemente - EXECUTARE/POPRIRE; ■ PRETENȚII COMERCIALE, SC EON GAZ/SC CET H, RECLAMANT/PARAT, valoarea în litigiu 1.108.492,24 lei, alte elemente - IN JUDECATA;
n) Licențe	■ Operare și protecție calculator (ex: WINDOWS XP PRO OEM, WINDOWS 7 PRO, WINDOWS SERVER 2008 STD+WIN SERV CAL OLP, AUTOCAD LT 2006, Windoc Deviz + COST CONSTRUCT, Office 2003, Office 2010 PRO, Office Wrok Suite 2001, DBASE plus 8.1 ADO FULL, Microrsoft FOX PRO, BIT DEFENDER av plus);

j just eval invest

CIF RO 31041884

RCsubnr. J02/1450/2012

Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429 e-mail: xxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxx site: www.justeval.ro

3 ANALIZA TEHNICĂ

3.1 C.E.T. ARAD

Descriere flux în conformitate cu condițiile licenței nr. 475 se desfășoară activitatea de de producție producere simultană a energiei electrice și termice în regim de cogenerare,

presupune arderea combustibilului în cazanul energetic, producerea de abur energetic care pătrunde în turbogenerator , rezultând atât energie electrică la bornele generatorului cât și energie termică la prizele turbine. Acest sistem de producere în cogenerare asigură cel mai mic preț al energiei termice produse deoarece beneficiază de avantajele unui ajutor de stat sub forma unei scheme de sprijin, prezentată mai jos:

■ Schema prevede acordarea unui sprijin financiar producătorilor de energie electrică și termică ce dețin sau exploatează comercial centrale de cogenerare de înaltă eficiență care îndeplinesc criteriile stabilite în anexa III la Directiva 2008/8/CE, adică realizează economii de combustibil față de producerea separată de cel puțin 10%. Economia de combustibil este determinată pe baza valorilor de referință prevăzute în Decizia Comisiei Europene nr. 74 din 2007[l], transpusă în legislația românească prin Ordinului președintelui ANRE nr. 13/2007[2].

Baza legală pentru acordarea ajutorului de stat este reprezentată:

1. Hotărârea Guvernului nr. 1215/2009 privind stabilirea criteriilor și condițiilor necesare implementării schemei de sprijin pentru promovarea cogenerării de înaltă eficiență pe baza cererii de energie termică utilă.
2. Legea nr. 13/2007 a energiei electrice[l].
3. Hotărârea Guvernului nr. 219/2007 privind promovarea cogenerării bazate pe cererea de energie termică utilă[2].
4. 4. Hotărârea Guvernului nr. 1069/2007 privind aprobarea Strategiei energetice a României pentru perioada 2007-2020(3].

Descriere în conformitate cu condițiile licenței nr. 1192 se desfățoară

furnizare activitatea de furnizare energie electrică. Exista 14 contracte de furnizare, printre clienți fiind și operatorul SACET ARAD. Energia electrică necesară activității de furnizare este asigurată în principal din producție proprie.

Mentenanțala Mentenanța la clădiri are drept scop menținerea sau restabilirea

clădiri stării tehnice a acestora (refacere hidroizolatii, înlocuiri geamuri, etc.),

precum și protecția personalului.

Costuri medii anuale (lei)	2012	2013	2014	6 luni 2015
	296.916,42	260.170,02	52.687,17	20.291,66

Mentenanța Mentenanța este ansamblul tuturor acțiunilor tehnice și

la organizatorice care se execută asupra echipamentelor aflate în exploatare

echipamente și care sunt efectuate pentru menținerea sau restabilirea stării tehnice necesare îndeplinirii funcțiilor pentru care au fost proiectate. Activitățile de mentenanța, precum și perioadele de realizare a acestora, sunt orientate astfel încât: să contribuie la realizarea nivelului de siguranță în exploatare corespunzător obiectivelor de fiabilitate, disponibilitate, securitate și operare a echipamentelor, la protecția personalului de exploatare și a mediului în conformitate cu prevederile legale în domeniu; să se asigure periodic culegerea datelor necesare pentru evaluarea stării tehnice a echipamentelor, astfel încât să se permită detectarea din timp a deteriorărilor sau stărilor care pot afecta performanțele tehnice de funcționare și/sau siguranța echipamentelor; să fie realizate în baza unui Program de Asigurare a Mentenantei; sa elimine avariile aparute prin efectuarea reparațiilor accidentale. Personalul implicat în realizarea activităților de mentenanța este compus din personalul de reparații împreuna cu serviciile care asigură dotarea cu piese de schimb și materiale necesare realizării acestora. în situațiile în care complexitatea activităților de mentenanță este ridicată se încheie contracte cu firme specializate pentru efectuarea acestora.

j just eval invest

CIF RO 31041884

Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429

e-mail: justeval2012(a)Rmail.com

RC sub nr. J02/1450/2012 site: _WWW-j_ust_eva|.ro

Costuri medii anuale (lei)	2012	2013	2014	6 luni 2015
	2.120.648,6	2.178.770,57	889.474,1	271.307,18

Investiții Oportunitatea unei investiții noi la SC CET ARA SA pentru retehnologizarea

previzionale sursei de producere a energiei termice în Municipiul Arad a fost

demonstrată prin studiul de oportunitate aprobat prin HCLM Arad nr. 120/2012.

Obiectivul de investiții "Centrală pe ciclu combinat cu turbină pe gaze, cazan recuperator și acumulator de căldură" a fost inclus în Planul Național de Investiții aprobat prin HG nr. 1096/2013 iar odată cu realizarea investiției va putea obține fonduri nerambursabile 25 % din cheltuielile eligibile.

Investiția are două etape de implementare:

- ETAPA I - Finalizare cazan nr. 2 cu funcționare pe gaze naturale
- ETAPA II - Montarea unei turbine pe gaze, cazan recuperator si acumulator de căldura.

ETAPA I a investiții este finalizată urmând ca în următoarea perioada sa se realizeze si ETAPA II.

Principalele efecte scontate ca urmare a implementării obiectului de investiții sunt:

- Reducerea consumurilor specifice de combustibil și energie
- Creșterea eficienței echipamentelor și instalațiilor
- Reducerea costurilor de producere a energiei termice
- Reducerea emisiilor poluante (CO2, CO, SO2, NOx, pulberi, etc) si alinierea la cerințele de mediu

■ De asemenea SC CET ARAD SA dorește să monteze un parc fotovoltaic în anul 2018 pe suprafața Depozitului de zgură și cenușă care este faza de închidere.

	31.122015 lei	31.122016 lei	31.12.2017 lei	31.12.2018 lei	31.12.2019 lei	31.12.2020 lei
Investiții in terenuri	-	-	-	-	-	-
Investiții in clădiri	564.849	4.000.000	4.929.798	X	X	X
-pt menținere activitate (menținerea productivității - reparații)	%	%	%	%	%	%
-pt creștere activitate (modernizări cu creșterea productivității)	%	%	%	%	%	%
-pt dezvoltare (mărire capacitati sau capacitati noi)	100%	100%	100%	%	%	%
Investiții in construcții speciale	-	-	-	-	-	-
-pt menținere activitate (menținerea productivității - reparații)	%	%	%	%	%	%
-pt creștere activitate (modernizări cu creșterea productivității)	%	%	%	%	%	%
- pt dezvoltare (mărire capacitati sau capacitati noi)	%	%	%	%	%	%
Investiții in echipamente	7.149.963	110.501.000	76.266.485	163.230.000	4.470.000	4.470.000
-pt menținere activitate (menținerea productivității - reparații)		%	%	%	50%	50%
-pt creștere activitate (modernizări cu creșterea productivității)	%	%	%	%	50%	50%
-pt dezvoltare (mărire capacitati saucapacitati noi)	100%	100%	100%	100%	%	%
Investiții in tehnica de calcul, birotica	150.000	150.000	150.000	150.000	130.000	150.000
-pt menținere activitate (menținerea productivității - reparații)	50%	50%	50%	50%	50%	50%
-pt creștere activitate (modernizări cu creșterea productivității)	50%	50%	50%	50%	50%	50%
-pt dezvoltare (mărire capacitati sau capacitati noi)	%	%	%	%	%	%
Alte Investiții - brevete, programe informatice,...	150.000	150.000	150.000	150.000	150.000	150.000
-pt menținere activitate (menținerea productivității - reparații)	50%	50%	50%	50%	50%	50%
- pt creștere activitate (modernizări cu creșterea productivității)	50%	50%	50%	50%	50%	50%
- pt dezvoltare (mărire capacitati sau capacitati noi)	%	%	%	%	%	%

Nota:

o SC CET ARAD SA este beneficiar al Planului Național de Investiții din HG 1096/2013 în conformitate cu Directiva 2003/87/CE, Decizia comisie C(2012) 4564 si decizia comisiei C (2012) 8776 având posibilitatea de a obține fonduri nerambursabile în valoare de 25 % din cheltuielile eligibile;

o Orice modificare de denumire a societății va duce la pierderea finanțării nerambursabile din contul Planul Național de Investiții;

o Orice înregistrare de pierderi de către SC CET ARAD SA va duce la pierderea finanțări nerambursabile din contul Planului Național de Investiții conform ordin 137/2014 art. 17 lit.

S.;

SURSE DE FINANȚARE PENTRU INVESTIȚII

	31.122015 lei	31.12.2016 lei	31.12.201 lei	31.12.2018 lei	31.12.2019 lei	31.12.2020 lei
Atrase de la acționari - majorări CS	X	X	X	X	X	X
Atragere investitor privat prin contract de asociere in participatiune		70.437.000	57.230.000	163.530.000
Surse proprii	8.014.812	4.770.000	4.770.000	4.770.000	4.770.000	4.770.000
Atrase de la Bk	X	X	X	X	X	X
- dobanda p re vi donata -X	X	X	X	X	X	X
-dataatragerii sursei	X	X	X	X	X	X
-perioadade rambursare	X	X	X	X	X	X
Alte surse - Fonduri europene ... (PNI - cnf HG 1096/2013)	X	39.594.000	19.066.621	X	X	X

3.2 C.E.T. HIDROCARBURI

Prezentarea SACET La nivelul Municipiului Arad, în cadrul SACET, activitățile

ARAD de producere, transport și distribuție a energiei termice pentru

încălzire și producere a.c.c. se realizează prin intermediul unei infrastructuri tehnico-edilitare specifice aparținând domeniului public și privat;

SACET este un ansamblu de construcții, utilaje, instalații, echipamente și dotări specifice după cum urmează:

o Centrala Termică amplasată pe vatra Municipiului Arad;

o rețele de transport agent termic primar;

o puncte termice;

o stații termice compacte;

o rețele de distribuție agent termic secundar și a.c.c.;

o racorduri și branșamente de încălzire și a.c.c.;

o sisteme și echipamente de monitorizare, automatizare, măsură și control.

SC Centrala Electrică de Termoficare (C.E.T.) Hidrocarburi are în patrimoniu centrala pe hidrocarburi (de unde s-a preluat și numele) și marea majoritatea a sistemului de rețele de agent termic primar, puncte termice. Restul rețelelelor de agent termic primar, secundar și puncte termice, aflate în proprietatea Municipiului Arad, sunt concesionate tot acestei societăți, contractul de concesiune fiind valabil până în anul 2030. SC CET Hidrocarburi SA are ca acționar unic Municipiul Arad.

SC CET Hidrocarburi SA are autorizație integrată mediu valabilă până în 2018. Prevederile programului de conformare din această autorizație au fost realizate in totalitate.

în anul 2010 a fost implementat în cadrul organizației un sistem de management integrat Calitate-Mediu-SSM, certificat de TUV Austria.

Producția

Sediul companiei și instalațiile de producere a energiei termice sunt amplasate în municipiul Arad, pe bulevardul luliu Maniu nr 65-71. Pe acest amplasament centrala funcționează din 1897. Locația este proprietatea societății și are suprafața de 3,6 hectare.

Pe aceasta locație se găsesc următoarele unități de producție principale:

* CAF 1 100 Gcal/h combustibil gaze naturale, PIF 1964 funcționare până în 2015;
* CAF 2 100 Gcal/h combustibil gaze naturale, PIF 1963 funcționare până în 2015;
* CAF 3 100 Gcal/h combustibil mixt gaze naturale și păcură, PIF 1963 funcționare până în 2015, în curs de casare;
* CAF 4 100 Gcal/h combustibil mixt gaze naturale și păcură, PIF 1977, modernizat în 2010 cu arzătoare cu NOx redus, automatizare bazată pe calculator de proces, monitorizare continuă emisii în gazele arse;
* CAF 5 100 Gcal/h combustibil mixt gaze naturale și păcură, PIF

just oval invest

CIF RO 31041884

1977, modernizat în 2010 cu arzătoare cu NOx redus, automatizare bazată pe calculator de proces, monitorizare continuă emisii în gazele arse;

* Cazan de abur nr 6 75 t/h, combustibil gaze naturale, PIF 1964, cu instalație de monitorizare continuă a emisiilor din 2008
* Cazan de abur nr 7 90 t/h, combustibil gaze naturale, PIF 1964, cu instalație de monitorizare continuă a emisiilor din 2008
* Turbină cu abur cu prize pentru termoficare, 12MW cu instalațiile anexe aferente, PIF 1964, în conservare și cu perspectivă iminentă de casare.
* Stație de tratare a apei
* Gospodărie de păcură
* Nod de formare a magistralelor de termoficare primar
* Pompe de termoficare

Centrala pe hidrocarburi este racordată la rețeaua de medie presiune gaze naturale, prin intermediu unei stații de reglare măsurare (SRM 3) cu o capacitate maximă de 30.000 mc/h. Nivelul actual al presiunii în instalația proprie este de 0,5 bar.

Gospodăria de păcură are o capacitate de stocare de circa 9000 tone de păcură, în 2 rezervoare supraterane și în 3 rezervoare subterane. Stația de tratare chimică a apei produce apă dedurizată necesară în circuitul de termoficare primar și secundar precum și apă demineralizată pentru alimentarea cazanelor de abur.

Toate instalațiile aferente producției sunt proprietatea SC CET Hidrocarburi SA.

în 2013 societatea a cumpărat 89% din energia termică de la SC CET Arad SA, restul fiind produsă în instalațiile proprii.

Rețeaua de transport Rețeaua de transport cuprinde 131 km de rețea, din care

(primară)

72 km este supraterană iar 59 km subterană și cuprinde următoarele:

■ Magistrala de interconexiune CET-Lignit - CET-Hidrocarburi

2 x Dn 900 ,în lungime rețea de 10.6 km;

■ Magistrala 1 plecare 2 x Dn 500 în lungime rețea de 15.5

km;

■ Magistrala 2 plecare 2 x Dn 700 în lungime rețea de 43.5

km;

■ Magistrala 3 plecare 2 x Dn 500 în lungime rețea de 25.7

km;

■ Magistrala 4 plecare tur 1 x Dn 600 și retur 2 x Dn 400 în

lungime rețea de 20.6 km;

■ Magistrala Sere 2 x Dn 400 + 2 x Dn 600 - în prezent scoasă

din funcțiune din lipsă de consumatori în lungime rețea de 2 km;

■ Magistrala Est în lungime rețea de 12.9 km ;

Structura sistemului este în principiu radială dar există porțiuni de rețea, numite bretele, care pot interconecta câte 2 magistrale. în schemă normală de funcționare aceste bretele sunt închise dar în situații de consum scăzut, reparații sau avarii pot prelua o parte din sarcină. Excepție face magistrala 4 care nu are nici o bretea de legătură cu alte magistrale.

Pe lângă magistralele propriu-zise, sistemul mai cuprinde aceste bretele, racordurile punctelor termice și racordurile consumatorilor racordați la rețeaua primară.

Din punct de vedere al proprietății, sistemul este în proporție de 95% proprietatea SC CET Hidrocarburi SA. Restul de 5 %, constând în rețeaua primară aferentă modulelor termice din zona fostelor puncte termice IV și 2V, subtraversările bulevardelor de pe sistemul rutier care asigură legătura între

ieșirile spre Timișoara și spre Nădlac precum și racordurile punctelor termice 9 Matern și Xxxxx Xxxxxxx sunt în domeniul public al municipiului Arad.

Modernizările sistemului primar au constat în principal în înlocuirea sistemului clasic de conducte, izolate cu vata minerală și carton asfaltat, montate în canal termic, cu conducte preizolate montate direct în pământ, în pat de nisip. Au fost modernizați astfel cca 9.2 km de traseu, reprezentând 15,5 % din rețeaua primară subteran și 5,5% din totalul rețelei primare.

Rețeaua de distribuție

Rețeaua de distribuție propriu-zisă cuprinde 94 km de traseu.

(secundară)

Traseul are în general 4 conducte cu excepția zonelor cu imobile mai înalte de P+4, unde sunt și trasee de 6 conducte, și este în cvasitotalitate subterană.

Rețeaua secundară pornește din fiecare punct termic și are structură radială. Există câteva puncte termice ale căror rețele pot fi interconectate. Ca regim de proprietate, rețeaua de distribuție aparține în totalitate domeniului public al municipiului Arad.

Ca și la rețeaua primară, modernizările au constat înlocuirea conductelor clasice cu conducte preizolate. De la caz la caz pentru apa caldă de consum s-au utilizat atât conducte preizolate de oțel, zincate, cât și din polietilenă, pentru conducta de alimentare și pentru conducta de recirculare.

Au fost modernizați cca 11 km de traseu (44 km de conducte) reprezentând 12 % din total.

3.2 Punctele termice sunt modernizate cu schimbătoare de căldură în plăci, producerea de ACM si încălzire fiind complet automatizată. Un punct termic a fost modernizat în totalitate, deoarece a fost necesară schimbarea amplasamentului. De asemenea este în curs de finalizare un sistem de transmisie a

datelor din aceste puncte termice prin GPS.

Societatea mai exploatează 76 stații termice compacte, amplasate la nivel de imobil sau grup de imobile, realizate în perioada 2005-2014, complet automatizate, care au înlocuit 2 puncte termice.

Analiza operațională -

Denumirea produselor:

tehnologică

■ Apă fierbinte CAF 1, destinație - rețeaua de transport energie termică SACET capacitate instalată 100 Gcal/h, capacitate utilizată 11,99 Gcal/h, tarif / unitate 143,15 lei /Gcal (cu T.V.A.);
■ Apă fierbinte CAF 2, destinație - rețeaua de transport energie termica SACET capacitate instalată 100 Gcal/h, capacitate utilizată 16,38 Gcal/h, tarif / unitate 143,15 lei /Gcal (cu T.V.A.);
■ Energie termică livrată în rețeaua de TRANSPORT, destinație

- consumatori agent primar, PUNCTE TERMICE capacitate instalată 246 Gcal/h, capacitate utilizată 38,06 Gcal/h, tarif/ unitate 58,08 lei /Gcal ( cu T.V.A.);

■ Energie termică livrată în rețeaua de DISTRIBUȚIE, destinație - consumatori agent secundar, capacitate

J instalată 651 Gcal/h, capacitate utilizată 28,12 Gcal/h, tarif/ unitate 106,2 lei /Gcal ( cu T.V.A.);

■ Furnizare energie termică - consumatori agent primar si agent secundar, capacitate instalată 521 Gcal/h, capacitate utilizată 24,41 Gcal/h, tarif / unitate 307,42 lei /Gcal ( cu T.V.A.);

4 ANALIZA PIEȚEI SPECIFICE

4.1 C.E.T. ARAD ____________________

Piața de aprovizionare - ■ E ON ENERGIE, pondere în total furnizori 86 %, valoare

inputuri medie pt perioada 01.01.2015-30.06.2015 60.077.763 lei,

produsul aprovizionat - gaze naturale, Nr mediu de zile pt plata produs aprovizionat 30 zile de la data emiterii facturii, Tarif / unitate produs 98,79 lei /Mwh;

⁰ ALȚII, pondere în total furnizori 14 %, valoare medie pt

perioada 01.01.2015-30.06.2015 9.430.430 lei;

■ Furnizor de investiții, lucrări conf. contr. Cazan 2 GAZ, valoare 9.596.327 lei;

Piața de desfacere -

■ SC CET HIDROCARBURI SA, pondere in total beneficiari (%

outputuri

din valoare) 39,5 %, valoare vânzări 01.01.2015-30.06.2015 40.017.074,01 lei, produsul - energie termică, nr mediu de zile pt plata produs livrat 45 zile conf contract, Tarif / unitate produs energie termica casnici=158,13 lei/Gcal energie termica noncasnici= 188,01 lei/Gcal;

■ SC TRANSELECTRICA SA, pondere in total beneficiari (% din valoare) 26,32 %, valoare vânzări 01.01.2015-30.06.2015 23.604.691,09 lei, produsul - Bonus En.Electrica in cogenerare,tranzacții efectuate pe piața de echilibrare, nr mediu de zile pt plata produs livrat 30 zile conf contract, Tarif / unitate produs - energie electrica de înalta eficienta bonus 189,18/MWh conf Dec ANRE 2821/17.12.2014;
■ SC OPCOM SA, pondere in total beneficiari (% din valoare)

21,14 %, valoare vânzări 01.01.2015-30.06.2015

10.249.880,61 lei, produsul - PZU energie electrica, nr mediu de zile pt plata produs livrat 7 zile - BURSA;

■ SC CET HIDROCARBURI SA, pondere in total beneficiari (% din valoare) 3,86 %, valoare vânzări 01.01.2015-30.06.2015 1.996.751,87 lei, produsul - energie electrica, nr mediu de zile pt plata produs 30 zile conf contract, Tarif / unitate produs Energie activa MT 286,50 lei/MWh Energie activa JT 429,50 lei/MWh;

■ METRO CASH & CARRY RO, pondere in total beneficiari (% din valoare) 0,98 %, valoare vânzări 01.01.2015-30.06.2015 482.540,65 lei, produsul - energie electrica, nr mediu de zile pt plata produs 10 zile conf contract, Tarif / unitate energie electrica MT 318,00 lei /Mwh;
■ ALȚII, pondere in total beneficiari (% din valoare) 8,20 %,

valoare vânzări 01.01.2015-30.06.2015 4.046.400 lei,

produsul - energie electrica + alte vânzări;

4.2

C.E.T. HIDROCARBURI

Piața de aprovizionare - ■ S.C. CET ARAD S.A., pondere în total furnizori 61,78%,

inputuri

valoare medie anuală 41.148.270,48 lei, produsul aprovizionat - energie termică, Nr mediu de zile pt plata produs aprovizionat 45 zile de la data emiterii facturii, Tarif / unitate produs lei cu TVA 143,1456;

■ S.C. CET ARAD S.A., pondere în total furnizori 6,04 %, valoare medie anuală 4.025.590,39 lei, produsul aprovizionat - energie electrică, Nr mediu de zile pt plata produs aprovizionat 30 zile de la data emiterii facturii, Tarif / unitate produs lei cu TVA E.A.MT=428.198; E.A.JT=605.515; ERJT=90.396;
■ S.C. OMV Petrom Gas S.R.L., pondere în total furnizori 0,64 %, valoare medie anuală 431.588,16 lei, produsul aprovizionat - gaz natural, Nr mediu de zile pt plata produs aprovizionat 30 zile de la data emiterii facturii, Tarif / unitate produs lei cu TVA 188,12;
■ S.C. E.ON Energie Romania S.A., pondere în total furnizori 13,06 %, valoare medie anuală 8.700.674,748 lei, produsul aprovizionat - gaz natural, Nr mediu de zile pt plata produs aprovizionat 30 zile de la data emiterii facturii, Tarif / unitate produs lei cu TVA 133,29;

	S.C. Compania DE Apă Arad S.A., pondere în total furnizori 12,65 %, valoare medie anuală 8.426.839,219 lei, produsul aprovizionat - apa / canalizare, Nr mediu de zile pt plata produs aprovizionat 45 zile de la data emiterii facturii, Tarif / unitate produs lei cu TVA APA= 3.62 ; CANAL = 3.52;
Piața de desfacere -	■ Consumatorii casnici și noncasnici

outputuri

5 ANALIZA GENERALĂ A PIEȚEI

Tipul, definirea O centrală termoelectrică, sau termocentrală este o centrală electrică care pieței produce curent electric pe baza conversiei energiei termice obținută prin

arderea combustibillilor. Curentul electric este produs de generatoare electrice antrenate de turbine cu abur, turbine cu gaze, sau, mai rar, cu motoare cu ardere internă.

Drept combustibili se folosesc combustibilii solizi (cărbune, deșeuri sau biomasă), lichizi (păcură) sau gazoși (gaz natural).

Uneori sunt considerate termocentrale și cele care transformă energia termică provenită din alte surse, cum ar fi energia nucleară, solară sau geotermală, însă construcția acestora diferă întrucâtva de cea a centralelor care se bazează pe ardere.

Clasificare

După destinație, termocentralele se clasifică în:

Centrale termoelectrice (CTE), care produc în special curent electric, căldura fiind un produs secundar. Aceste centrale se caracterizează prin faptul că sunt echipate în special cu turbine cu abur cu condensație sau cu turbine cu gaze. Mai nou, aceste centrale se construiesc având la bază un ciclu combinat abur-gaz.

Centrale electrice de termoficare (CET), care produc în cogenerare atât curent electric, cât și căldură. Aceste centrale se caracterizează prin faptul că sunt echipate în special cu turbine cu abur cu contrapresiune.

Funcționare	De obicei termocentralele funcționează pe baza unui ciclu Clausius-Rankine. Sursa termică, cazanul, încălzește și vaporizează apa. Aburul produs se destinde într-o turbină cu abur producând lucru mecanic. Apoi, aburul este condensat într-un condensator. Apa condensată este pompată din nou în cazan și ciclul se reia. Turbina antrenează un generator de curent alternativ (alternator), care transformă lucrul mecanic în energie electrică, de obicei la tensiunea de 6000 V și frecvența de 50 Hz în Europa, respectiv 60 Hz în America de Nord și mare parte din America de Sud.
Fapte curente	Guvernul a prelungit până în 2020 programul de termoficare
Analiza	Perioada de implementare a Programului guvernamental "Termoficare
domeniului -	2006-2015- căldură și confort" va fi prelungită până în anul 2020, a decis
Industria	Guvernul printr-o Hotarare aprobata. Decizia a fost luată având în vedere
energiei	necesarul de investiții în infrastructura de producere, transport și
electrice si a	distribuție a energiei termice. De asemenea, a fost luat în considerare
termoficarii in	faptul că, din suma totală de 2,12 miliarde de lei, prevăzută inițial prin HG
Romania	462/2006 pentru finanțarea programului, s-au alocat, până în prezent, aproximativ 420 de milioane de lei. Restul sumei, circa 1,7 miliarde de lei, va fi alocată pentru finanțarea programului în perioada 2015-2020. Actul normativ adoptat de Guvern răspunde solicitărilor adresate Ministerului Dezvoltării Regionale și Administrației Publice de către Asociația Municipiilor din Romania, Asociația Profesională COGEN Romania (care reunește producători și distribuitori din 20 de localități), precum și Asociația Română pentru Promovarea Eficienței Energetice.
Termoficarea	Conform studiului "Analiza serviciului de alimentare cu energie termică"
în România	întocmit Autoritatea Națională de Reglementare pentru Serviciile Comunitare de Utilități Publice - A.N.R.S.C. și prezentat în Anexă.

Obiectivele	■ modernizarea, retehnologizarea si dezvoltarea sistemelor centralizate
programului	de alimentare cu energie termica a localităților;
guvernamental	■ eficientizarea, creșterea accesibilității și îmbunătățirea calității serviciului public de alimentare cu energie termică a localităților; ■ promovarea surselor de producere a energiei în cogenerare de înaltă eficiență, pe baza cererii de energie termică utilă, diminuarea consumului de resurse energetice fosile și îndeplinirea angajamentelor României privind eficiența energetică și resursele regenerabile.

în cadrul programului sunt cofinanțate de la bugetul de stat lucrări de investiții realizate de unitățile administrativ-teritoriale în care furnizarea energiei termice către populație se realizează în sistem centralizat.

"Punct de în ceea ce privește Bucureștiul, cu un număr total de 564.379 de

pornire" locuințe termoficate, acesta reprezintă cca. 43% din totalul numărului de abonați la nivel național, motivul principal fiind faptul că tariful facturat populației pentru o gigagalorie este de 170 - cel mai mic practicat la nivel național, după orașe precum Bacău sau Cluj-Napoca.

în ceea ce privește orașele cu peste 200.000 de locuitori ce mai dispun de sistem centralizat de încălzire, Constanța, Craiova, Ploiești, Galați, lași și Brașov însumează peste 315.000 de abonați la CET-uri. în cazul orașelor cu peste 150.000 de locuitori, doar trei mai au sistem centralizat - Pitești Oradea și Arad, și deservesc puțin peste 120.000 de abonați în total.

în plus, din 41 de județe, în ultimii 5 ani 8 au renunțat la sistemul centralizat de încălzire (Alba, Bistrița, Brăila, Dâmbovița, Ialomița, Maramureș, Sălaj și Satu Mare). în ceea ce privește județele aflate la celălalt pol, cu cel mai mare număr de abonați, se numără Constanța, Bihor și Timiș.

Astfel, în contextul unui sistem de termoficare învechit și foarte dispersat la nivel național, românii optează pentru un sistem propriu de încălzire, iar centrala termică este principala opțiune. Acest lucru se datorează diferenței foarte mari între costurile pe care le plătesc românii pentru o gigacalorie în sistem centralizat și cel pentru una produsă de o centrală termică. Astfel, la nivel național, potrivit datelor ANRSC la nivelul lunii iunie 2015, costul mediu unei Gcal facturat către populație este de 226 lei. însă există orașe unde prețul este chiar mai mare: Constanța - 383 lei/Gcal, Arad - 290 lei/Gcal, Sibiu și lași - 265 lei/Gcal. Spre comparație, în cazul alegerii unei centrale termice în condensare, costul de producere a unei Gcal este de aprox. 175 de lei.

Acesta a spus, de asemenea, că, încă de anii trecuți, românii au început să se îndrepte spre modele în condensare, înțelegând beneficiile pe care le aduc, iar normativele sunt un pas firesc în drumul spre eficientizare la nivelul pieței locale. în plus, acestea impun și etichetarea energetică a centralelor și, în acest fel, utilizatorii vor putea alege mai ușor produsul potrivit, într-un mod similar cu alegerea electrocasnicelor.

* Directivele ErP reprezintă urmarea obiectivelor UE, denumite "obiective 20-20-20", în ceea ce privește protecția și respectul față de mediu și prevăd ca până în 2020 să se ajungă la o reducere de 20% a emisiilor de gaze cu efect de seră, o creștere cu 20% a utilizării resurselor regenerabile și o scădere cu 20% a consumului de energie la nivel global, printr-o eficientizare sporită a produselor.

"Marea majoritate a sistemelor de alimentare centralizată cu energie termică aparțin administrațiilor locale, iar o bună parte din producătorii rămași independenți s-au privatizat. De cealaltă parte, debranșările au reprezentat, cel puțin aparent, soluția principală de reducere a costurilor, împinși de la spate de presiunea prețurilor, consumatorii au răspuns

pozitiv promovării masive a soluțiilor alternative (centrală termică de apartament, încălzire pe bază de energie electrică)."

	în prezent, sub 25% din locuințe mai dispun de încălzire centrală, majoritatea acestora fiind racordate la sistemul național de termoficare. Sistemele centralizate mai sunt prezente doar în 110 localități, iar cantitea de energie termică distribuită a ajuns la aproximativ 11 milioane Gcal, ceea ce reprezintă un regres de 65%. Deși prețul gigacaloriei este în mare parte constituit din prețul combustibilului, subvențiile sunt în continuare un subiect delicat, dar justificat. în funcție de puterea de cumpărare, din 10 categorii de consumatori, numai o categorie poate suporta integral costul încălzirii. Cercul vicios abia începe însă: numărul debranșărilor a făcut ca eficiența serviciului de alimentare cu energie termică să se reducă semnificativ, "picătura de apă din centrală ajungând în cel mai îndepărtat punct termic în 30-35 ore", conform directorului ELCEN București. Gradul de încasare este în declin și tot mai puțini beneficiari ai sistemului sunt în postura de a-și achita facturile la timp. își face simțită prezența și o gravă distorsiune a pieței de gaze naturale - prețurile sunt semnificativ mai mici în cazul consumatorilor casnici comparativ cu cei non-casnici.
Reechilibrarea	Nivelul subvențiilor depășește în unele cazuri 50% din tariful practicat
rețelelor.	(București), însă s-a remarcat o supracompensare pentru 750.000
Soluții și	apartamente din totalul de 1.362.000 și mai mult de două treimi din
investiții	operatori. Tariful de distribuție pentru gazele naturale prezintă valori între 20-27%, o cifră enormă din valoarea combustibilului. Cât despre tariful de proximitate, foarte puține centrale de termoficare pot fi considerate eligibile. După părerea producătorilor, schema bonus pentru cogenerare s-a dovedit insuficientă pentru a încuraja investițiile, iar liberalizarea pieței de energie electrică a introdus noi variabile în ecuație datorită eliminării cantităților reglementate.

Toate acestea se concretizează într-o lipsă de fonduri pentru mentenanță și investiții, iar concluzia este una singură: "Avem de-a face cu o dimensiune apocaliptică din punct de vedere economico-financiar" (Xxxxx Xxxxxx).

Din radiografia sistemului se impune un indicator: creșterea eficienței, atât tehnice, cât și economice. Sunt invocate apoi principii în general acceptate, dar greu de aplicat: externalizarea profesionistă a serviciilor administrațiilor locale în ceea ce privește procesul de termoficare, asigurarea de stimulente pentru investitori și a unei legislații adecvate.

Din punct de vedere tehnic, este obligatorie reechilibrarea rețelelor -supradimensionate din punct de vedere al necesarului actual de energie termică. Costurile sunt semnificative, însă este un proces mai puțin costisitor față de modernizarea centralelor. în acest sens, Primăria București are alocată deja suma de 300 de milioane de euro pentru rețelele de transport primar, o mare parte din acești bani atrași din fonduri nerambursabile. De asemenea, se ia în calcul posibilitatea ca rețelele să fie separate de domeniul public pentru a permite investiții în infrastructură. Este necesar un regim diferențiat al accesului la gaze naturale pentru a putea reduce costurile aferente combustibilului, precum și definirea zonelor unitare pentru a diminua rata debranșărilor.

Putem, de asemenea menționa faptul ca unele CET-uri din tara au fost fie modernizate, crescandu-le astfel performantele, fiabilitatea si reducandu-se costurile de mentenanta, respective anumite cheltuieli de aprovizionare cu materie prima pentru producerea energiei electrice și a agentului termic; fie au fot privatizate, fiind preluate de către firme care activează în domeniul energetic. Ca și exemple de astfel de centrale termice orășenești putem aminti: Termo lași către firma Dalkia, CET Giurgiu, CET Govora, CET Brașov. Se prefigurează, pentru anul 2016 și fuziunea dintre

RADET București și compania ELCEN.

Situații financiare "societăți comparabile"

Conform datelor furnizate de http://www.mfinante.ro

AGENTUL ECONOMIC CU CODUL UNIC	DE IDENTIFICARE 29392123
^■Denumire plătitor:	DALKIA ROMANIA S.A. - PUNCT DE LUCRU STABIL IASL _
Adresa:	Cal. Chișinăului 25 lași
Județul:	IAȘI
Număr de înmatriculare la Registrul Comerțului:
Act autorizare:	DREPT DE FOLOSINȚA GRATUITA -ADR. PRIMĂRIEI IAȘI NR. 95360/09.11.2011
Codul postai: Telefon:	700265
Codul postai: Telefon:	0232232360
Fax:	-
Stare societate:	DIZOLVARE CU LICHIDARE(RADIERE) din data 17 December 2014

AGENTUL ECONOMIC CU CODUL UNIC DE IDENTIFICARE 28423620

Denumire plătitor: GLOBAL ENERGY PRODUCTION SA i
DENUMIRE INDICATORI
Indicatori din BILANȚ \|	_______
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL	2827255
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL, din care	11925792
Stocuri (materii prime, materiale, producție in curs de execuție, semifabricate, produse finite, mărfuri etc.)	3168006
Creanțe	8429829
Casa si conturi la banei	327957
CHELTUIELI IN AVANS	2415808

DATORII	15846807
VENITURI IN AVANS	-
PROVIZIOANE	-
CAPITALURI - TOTAL, din care:	1322048
Capital subscris varsat	100000
Patrimoniul regiei	-
Patrimoniul public	-
(indicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE
Cifra de afaceri neta	19360583
VENITURI TOTALE	20444076
CHELTUIELI TOTALE	18925056
Profitul sau pierderea brut(a)
-Profit	1519020
-Pierdere	0
Profitul sau pierderea net(a) a exercițiului financiar
-Profit	1278245
-Pierdere	0
indicatori din DATE INFORMATIVE d
Număr mediu de salariat!	104 ____]

Tipul de activitate, conform clasificării CAEN

Producția de energie electrica

AGENTUL ECONOMIC CU CODUL UNIC DE IDENTIFICARE 10102377

[Denumire plătitor:_____________________________________1__C.E.T. GOVORA SA _______________fi
DENUMIRE INDICATORI
[indicatori din BILANȚ	____
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL	284334052
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL, din care	254299679
Stocuri (materii prime, materiale, producție in curs de execuție, semifabricate, produse finite, mărfuri etc.)	10395879
Creanțe	235873191
Casa si conturi la banei	8030609
CHELTUIELI IN AVANS	8113303

DATORII	429547638
VENITURI IN AVANS	17864457
PROVIZIOANE	23045773
CAPITALURI - TOTAL, din care:	76289166
Capital subscris varsat	51684112
Patrimoniul regiei
Patrimoniul public	— 1
[indicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE
Cifra de afaceri neta	402839802
VENITURI TOTALE	433571206
CHELTUIELI TOTALE	475884704
Profitul sau pierderea brut(a)
-Profit	0
-Pierdere	42313498
Profitul sau pierderea net(a) a exercițiului financiar
-Profit	0
-Pierdere	42313498
[Indicatori din DATE INFORMATIVE j	-----------1
Număr mediu de salariati	1312
Tipul de activitate, conform clasificării CAEN	Furnizarea de abur si aer condiționat

AGENTUL ECONOMIC CU CODUL UNIC DE IDENTIFICARE 14716787
Denumire plătitor:	1 CENTRALA ELECTRICA DE TERMOFICARE BRAȘOV S.A.
DENUMIRE INDICATORI
Indicatori din BILANȚ
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL		155690149
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL, din care		11450355
Stocuri (materii prime, materiale, producție in curs de execuție, semifabricate, produse finite, mărfuri etc.)		20094

Creanțe	8848020
Casa si conturi la banei	2582241
CHELTUIELI IN AVANS	-

DATORII	396105856
VENITURI IN AVANS	7878374
PROVIZIOANE	-
CAPITALURI - TOTAL, din care:	-236843726
Capital subscris varsat	174704000
Patrimoniul regiei
Patrimoniul public	-
llndicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE__\|
Cifra de afaceri neta	1185238
VENITURI TOTALE	6739885
CHELTUIELI TOTALE	9778717
Profitul sau pierderea brut(a)
-Profit	0
-Pierdere	3038832
Profitul sau pierderea net(a) a exercițiului financiar
-Profit	0
llndicatori din DATE INFORMATIVE]	3038832
Număr mediu de salariat!	20
Tipul de activitate, conform clasificării CAEN	Furnizarea de abur si aer condiționat

AGENTUL ECONOMIC CU CODUL UNIC DE IDENTIFICARE 361218

Denumire plătitor:	REGIA AUTONOMA DE DISTRIBUȚIE A ENERGIEI TERMICE BUCUREȘTI R.A.D.E.T. RA ■
DENUMIRE INDICATORI
Indicatori din BILANȚ		___
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL		1373009011
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL, din care		689901489
Stocuri (materii prime, materiale, producție in curs de execuție, semifabricate, produse finite, mărfuri etc.)		34285662
Creanțe		635032189
Casa si conturi la banei		20583638
CHELTUIELI IN AVANS		689028

DATORII		3806592236
VENITURI IN AVANS		1038968
PROVIZIOANE		28329290
CAPITALURI - TOTAL, din care:		-1772360966
Capital subscris varsat		0
Patrimoniul regiei		17756052
Patrimoniul public	_____________________________________________________________________________ •-	933679981

[indicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE	1
Cifra de afaceri neta	1077951189
VENITURI TOTALE	1102027860
CHELTUIELI TOTALE	1422222826
Profitul sau pierderea brut(a)
-Profit	0
-Pierdere	320194966
Profitul sau pierderea net(a) a exercițiului financiar
-Profit	o
-Pierdere	320194966
■indicatori din DATE INFORMATIVE
Număr mediu de salariat!	3578
Tipul de activitate, conform clasificării CAEN	Furnizarea de abur si aer condiționat

AGENTUL ECONOMIC CU CODUL UNIC DE IDENTIFICARE 15189596

[Denumire plătitor:	' ELECTROCENTRALE BUCUREȘTI SA 1
DENUMIRE INDICATORI
Indicatori din BILANȚ \|
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL	2669879718

ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL, din care 2102429763

Stocuri (materii prime, materiale, producție in curs de execuție, semifabricate, produse finite, mărfuri etc.)	115206850
Creanțe	1953723582
Casa si conturi la banei	33499331
CHELTUIELI IN AVANS	107994

DATORII	2041886927
VENITURI IN AVANS	12771243
PROVIZIOANE	3680676
CAPITALURI - TOTAL, din care:	2714078629
Capital subscris varsat	715834690
Patrimoniul regiei	0
Patrimoniul public	-
[indicatori din CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE
Cifra de afaceri neta	1621116044
VENITURI TOTALE	1968689975
CHELTUIELI TOTALE	1795339438
Profitul sau pierderea brut(a)
-Profit	173350537
-Pierdere	0
Profitul sau pierderea net(a) a exercițiului financiar
-Profit	134546141
-Pierdere	0
[indicatori din DATE INFORMATIVE ____ 1
Număr mediu de salariati	2362
Tipul de activitate, conform clasificării CAEN	Producția de energie

electrica

Probleme actuale ale sistemului centralizat

■ Acesta a fost proiectat pentru 3 milioane de locuințe, în acest moment fiind racordate doar 1,4 milioane;
■ Doar in ultimii 10 ani, 1,1 milioane de familii au renunțat la sistemul centralizat de încălzire;
■ In acest fel sistemul devine tot mai ineficient;
■ In 2012, peste 66.000 de locuințe s-au debransat de la sistemul centralizat de încălzire, conform ANRSC;
■ Treptat, tot mai multe județe rămân fără abonați la sistemul centralizat;

7 județe 0%

17 județe <30

5 județe 31-50%

Harta județelor debransate

6 județe 51-70%

6 județe >70%

BUCUREȘTI >70%

Concluzii ale • O estimare a nivelului de producție și furnizare a energiei electrice

analizei pieței și termice pentru următoarea perioadă, este prezentată mai jos, sursa

fiind Comisia Națională de Prognoză

Comisia Națională de Prognoză

	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	201?	2015
	j“ -f		I	’ H	4 4	-• ii	r. -f	-
- iu n i r. n r ri-lilt -	.C 4	<	•4	- *	4.	- r	- .z	f	-
F-±r--T--j • .1 .hl jri- r : i - t'-ci -	r *	i::	1- ■		* 1 -»	1b	i i:.	1'.	!i
Fatr -riip^n-F-ni- T -	q s '4 1								■ i •
F ir ■ r-j rra-,ir. '.■\|,’i\|- i - hif' .n-rr-	$ d		• 4			• :	4 1	jr	-ic
F ir r- i J- t z- Ir jtf-rl nn--			' r,	I- H			t 4	r f
F <\|. .1-, .11 .i i>jl , - 1- l-.r _{ -1	.?■! '			I- ■	■V	1		Jh	r -
F fi 'r- i j- ii . t.		.-i	^; ‘i	\|..H	-•	< r	-t	* _	, ș-
-I* r } l.’ili hi¹.!.', li h • t			b A			-	11 -	r. a	¹ •!
î-.Jr- j J- ift-1 i 4 h liț, O’îă-" ‘r 1	Al	■ j'		1	1'	.*■ ■■	1. ’	A
c) Producția ți furnizare» de mergi» elecItic4 ți termici F- :u ' . rirri.-j^j j-._;-.r j l-rni i nr-	5.2	4.5	1 6	■1.4	•47	1.0	1.4	15	2.2
-l-j u-Jj -..-i li.••.i'		j r	* s	•1 .		1.1	i :	►	—

*‘Ttî Hfi ’

ir=IT- ¹

Surse:

■ http://cetarad.ro/;
■ http://www.cnp.ro/user/repository/prognoza 2015 2019 varianta preli minara toamna 2015.pdf
■ http://www.finantare.ro/p-cel-mai-mare-proiect-de-termoficare-din-romania.html
■ http://www.instalnews.ro/informatii-privind-starea-incalzirii-in-romania-sistem-centralizat-vs-centrala-termica.html
■ http://www.anrsc.ro/
■ http://www.energynomics.ro/ro/analize/termoficarea-in-romania-cautam-investitori-sau-pierdem-consumatori/
■ http://www.ziare.com/ziare-iasi/stiri-business/inca-un-proiect-de-25-milioane-euro-cedat-de-primarie-catre-dalkia-termo-iasi-5077802
■ http://www.ramnicuvalceaweek.ro/?p=16341

6 DIAGNOSTIC MANAGEMENT, ORGANIZARE, PERSONAL 6.1 C.E.T. ARAD
Organigrama
AGA	Reprezentanții AGA sunt următorii: o Xxxxx Xxxxxx o Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx o Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx o Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx Xxx o Xxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx
Consiliul de	Reprezentanții Consiliului de administrație si ai conducerii
administrație si	executive sunt următorii:
conducerea executiva	o Președinte C.A. - Dl. Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxx o Administrator - Dl. Xxxxx Xxxxxxxx o Administrator - Dna. Xxxxx Xxxxx Xxxxxx o Administrator - Dna. BERTEA Xxxxx Xxxxxxx o Administrator - Dl. Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxx o Administrator - Dl. Xxxxx Xxxxx Xxxxxx o Administrator - Dl. Xxxxxxx Xxxxx o Director general - Dl. Xxxxx Xxxxx o Director economic - Dna. Xxxx Xxxxxxxxx o Director tehnic - Dl. Xxxxx Xxxxxx

6.1 C.E.T. HIDROCARBURI

Organigrama

AGA

Reprezentanții AGA sunt următorii:

o Xxxxx Xxxxx

o Xxx Xxxxx Xxxxxx

o Xxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxx

o Xxxxx Xxxxxx

o Xxxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxx

Consiliul de

Conducerea societății este structurată astfel:

MRH U ORh\M/AR)RK \

Structura personal

	t+r intijJ	Sfrocticra da pacatMirt			-----
-......—. ________ _________		< Mart	StXSOart	W-«ird	>60»rt
	fe	0	1	1	1
	4i	&	34	n	2
ta Mite*	47	0	30	30	î
	S	0	4	2	0
juridica	0	0	a	0	o
Studii	Z2$	*	1«9	aa	S
Muncitori	?Z>	a	IW		4
	1	0	1	0	0
--------	OT	•	174	M	a

just eval invest CIF RO 31041884 RCsub nr. J02/1450/2012		Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429 e-mail: xxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxx site: www.iusteval.ro

administrație si conducerea executiva	o Director General Executiv - ing. Xxxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxx o Inginer Sef-ing. Xxxxxxx Xxxxxx o Contabil Sef - ec. Xxxxxxxxxx Xxxxx Reprezentanții Consiliului de Administrație sunt reprezentați de către: o Dl. Xxxxx Xxxxxx-Xxxxxx o Dl. Xxxxxxxx Xxxxxxxxx o Dl. Xxxxx Xxxxxxx o Dl. Xxxx Xxxxxxxx o Dl. Xxxxxxxx Xxx o Dl. Xxxxxxxxx-Xxxxx o Xxxxxx Xxxxx
Structura personal	Nr. Mediu de angajați (2014): 327 persoane o Muncitori: 237 o Maiștri: 12 o TESA 78

7 Analiza SWOT

Analiza comparativa a

Scopul analizei SWOT este sp evidențieze concluziile, analizele

punctelor tari și slabe

mediului intern din care rezultă punctele tari (Ștrengths) și

(Analiza SWOT)

punctele slabe (Weaknesses) și concluziile analizei mediului extern concretizate în expunerea oportunităților (Opportunities) și a riscurilor (Țhreats).

Punctele tari ale unei societăților analizate sunt acele avantaje pe care aceasta le deține comparat cu alte firme din ramură sau cu alte firme din localitate. Punctele slabe reprezintă acele părți nesatisfăcătoare ale activității societății, în comparație cu firme similare din ramură sau firme din regiune.

în cazul nostru, aceste aspecte se analizează din perspectiva celor două amplasamente CET -uri, care vor putea fuziona, prin aceasta analiză evidențiindu-se practic avantajul fiecărei entități.

CET ARAD

Puncte tari:

• Produce energie electică cu centrala pe gaz (randament ridicat și poluare redusă);

■ Capacitate de producție mare cu oportunități de dezvoltare/investiție; Are investiție pe rol pentru mărirea capacității de producere energie electrică și implicit energie termică prin cogenerare cu randament mai ridicat;
■ Funcțiuni multiple - producție și distribuție energie electrică și termică;
■ Produce energie termică în regim de cogenerare (astfel centrala electică are eficiența ridicată);

Puncte slabe:

■ Costuri de mentenanță și punere în funcțiune mai mari pentru echipamente și instalații;
■ Costuri suplimentare implicate de

transportul energiei electrice și

termice până la consumatorul final;

■ Expirare la data de 31.12.2015 a

autorizației de funcționare pentru

cazanul de producție a energiei

termice, capacitate de 100 tone;

■ Prezintă datorii: litigiu raportat la

„COMPLEXUL ENERGETIC OLTENIA".

■ Nu există o analiză a efectelor

produse de eventuale activități

■ Poziționare strategică. Conform legii amplasamentul nu poate fi dezafectat;

externalizate;

■ Societatea nu deține, pe viitor, garanția serviciului de încasare de la consumatorul final.
■ Prețul de achiziție la gaze naturale cu 20% mai mic decât CET-ul „Hidrocarburi";
■ Teren în exces disponibil pentru evenutuale investiții în „energie verde" (parc fotovoltaic);
■ "Factor poluant" în/la periferia orașului (zona industrială cf PUZ);
■ Avize și licențe de funcționare valabile (licențe de producție energie electrică și termică);
■ Rezultat financiar pozitiv pentru ultimul an de funcționare; are o situație economico-financiară acceptabilă;
■ Deține un număr mai mare de clienți cu posibilitate de contractare și dimensionare a cifrei de afaceri (energie electrică).
■ Susținerea autorității locale care este și acționarul majoritar;
■ Forță de muncă stabilă și calificată;
■ „Bonusuri" pentru furnizarea energiei electrice în anumite condiții speciale (pe timp de noapte de exp.);
■ Tarifarea este reglementata de AN RE;

Amenințări

■ Există riscul insolvenței /falimentului; datorii mari (care în mare parte nu au

Oportunități

■ SC CET ARAD SA este beneficiar al Planului Național de Investiții din HG

1096/2013 în conformitate cu Directiva 2003/87/CE, Decizia comisie C(2012) 4564 si decizia comisiei C (2012) 8776 având posibilitatea de a obține fonduri nerambursabile în valoare de 25 % din cheltuielile eligibile. Guvernul si UE încurajează producerea energiei electrice si termice din surse regenerabile sau prin cogenerare;

Dezvoltarea și transferul de noi tehnologii permite modernizări care duc la reducerea semnificativa a costurilor; Liberalizarea prețului la gaze și la energia electrică poate însemna un lucru benefic pentru realizarea de surse de căldură alternative și recâștigarea încrederii clienților care s-au debranșat de la sistemul centralizat. fost plătite din cauza neîncasării creanțelor de la CET Hidrocarburi; Risc de a nu încasa parte din creanțe de la CET Hidrocarburi;

Daca CET Hidrocarburi intră în insolvență încasarea creanțelor de la CET Hidrocarburi va fi incertă (rețelele prin Hotarari CL mun Arad devin patimoniu public și lichiditățile ce vor fi primite în contul rețelelor vor fi gestionate de către administratorul judiciar);

Risc de a nu beneficia de finanțări nerambursabile UE dacă nu încasează creanțele de la CET Hidrocarburi; Schimbarea cadrului legal; Schimbarea defavorabilă a situației economice globale în sectorul de activitate;

Creșterea prețului imputurilor;

CET HIDROCARBURI

Punte tari:

■ Gestionează distribuția și furnizarea energiei termice la beneficiari cu un randament de încasare foarte bun, peste 90%;
■ Poziție semicentrală, nod de distribuție;
■ Potențial de a produce energie termică în mod independent, dar cu costuri mai

Puncte slabe:

■ Influență scăzută în stabilirea nivelului de preț / tarif;
■ Dificultăți în fidelizarea clienților și stoparea debranșărilor;
■ Grad mare de îndatorare;
■ Factor poluant într-o zonă preponderent rezidențiala a orașului.

j just eval invest CIF RO 31041884 RCsub nr. J02/1450/2012	Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429 e-mai 1: justeval2012(g)gmail.com site: www.justeval.ro

ridicate decât CET Arad ("Lignit");	■ Necesită investiții pentru producere
■ Experiența pozitivă a personalului (forța	energie electrică - grup generator de
de muncă), producție și operare care	max 12 megawatts, dar pentru
poate fi valorificată în viitor;	această investiție NU ESISTĂ un
■ Deține în patrimoniu rețele de transport	studiu de oportunitate a investiției;
și distribuție;	■ Prețul de achiziție la gaze naturale cu
■ A depus documentația și participă în	20% mai mare decât CET-ul Arad;
cadrul licitației pentru atribuirea	■ Prezintă datorii semnificative față de
contractului de furnizare a energiei	CET-ul Arad („Lignit");
termice pentru Mun. Arad;	■ Prețul de vânzare către consumator
■ Practică o bună relaționare cu	este sub prețul de producție;
consumatorul final;	■ Nu există o analiză a efectelor
■ Autorizații de funcționare pentru două	produse de eventuale activități
cazane de producție a energiei termice	externalizate;
(grupurile CAF 4 si CAF 5), valabile până
la finele anului 2023;
■ Susținerea autorității locale care este și
acționarul majoritar;
■ Forță de muncă stabilă și calificată;
■ Capacitate suficientă de asigurare a
necesarului de energie termică a orașlui
pe timp de iarnă;
■ Tarifarea este reglementata de ANRSC
Oportunități	Amenințări
■ Există posibilitatea de transformare a	■ Există riscul insolvenței /falimentului;
unor puncte termice în centrale termice	are datorii cu titlu executoriu - cu risc
de cartier (Exemplu PT AR NOU investiție	ce poate duce la intrarea în
ce se va realiza din Fd. Elvețiene);	insolvență;
■ Oportunitatea de a încasa de la	■ Risc de a nu obține atribuirea
Municipiul Arad contravaloarea rețelelor	contractului de delegare a serviciului

j just eva! in vest CIF RO 31041884 RC sub nr. J02/1450/2012	Mun. Arad, Str. T. Vladimirescu, nr. 28 Telefon: 0744 871 229; 0257 338 429 e-mail: xxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxx site: www.justeval.ro
ce vor fi preluate în patrimoniul public	public alimentare cu energie termică;
(Hotărârile 217 si 218 / 2015 a CL Mun.	■ Schimbarea cadrului legal;
Arad);	■ Schimbarea defavorabilă a situației
■ Oportunitatea de a încasa de la	economice globale în sectorul de
Municipiul Arad contravaloarea	activitate;
pierderilor înregistrate în rețele de	■ Creșterea prețului imputurilor;
transport, distribuție și furnizare a	■ Dependența unui număr mare de
energiei termice pentru populație (	clienți de ajutoare sociele, creșterea
Hotararea 317/2014 a CL mun Arad)	acestora;
	■ Continuarea fenomenului de
	debranșare a populației și implicit
	scăderea producției vândute /
	încasate;

8 ANALIZA ECONOMICO-FINANCIARĂ

8.1 C.E.T. Arad („Lignit")

Bilanț Contabil

Company : CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE ARAD SA ( C.E.T.ARAD)

BILANȚ CONTABIL Cod Fiscal: 14593668

	2.011	2.012	2.013	2.014	sem 2015
Imobilizări necorporale	108.292	65.006	62.905	56.497	6.654
Imobilizări corporale:	80.996.017	81.325.287	86.876.129	135.657.112	142.100.507
Imobilizări financiare	1.391.868	1.740.643	403.525	1.046.991	0
Active imobilizate	82.496.177	83.130.936	87.342.559	136.760.600	142.107.161
Stocuri:	13.652.346	19.094.850	25.860.516	3.402.199	4.353.216
Creanțe	66.658.871	110.107.032	123.422.677	100.862.198	98.341.768
Inv financiare ts	2.480	2.480	0	3.563.878	0
Casa, conturi bk, inv ts	1.468.678	2.638.934	7.638.169	9.638.923	6.995.596
Active circulante	81.782.375	131.843.296	156.921.362	117.467.198	109.690.580
Chelt in avans	2.693	2.428	1.961	2.111	46.124
Total Activ	164.281.245	214.976.660	244.265.882	254.229.909	251.843.865
Capital social	33.595.560	33.595.560	33.595.560	33.595.560	33.595.560
Capitaluri proprii	53.059.412	93.188.732	93.571.105	95.816.070	94.529.036
Provizioane	0	0	0	0	0
Venituri in avans	16.975.302	16.917.685	16.860.069	16.802.453	16.773.645
Datorii sub 1 an	79.940.314	90.564.026	114.923.246	111.455.378	112.396.854
Datorii peste 1 an	14.306.217	14.306.217	18.911.462	30.156.008	28.144.330
Total datorii	94.246.531	104.870.243	133.834.708	141.611.386	140.541.184
Total Pasiv	164.281.245	214.976.660	244.265.882	254.229.909	251.843.865

Analiza Bilanț

• Creanțe foarte mari (98 mii lei) cu risc foarte mare de neîncasare. Circa 85% din aceste creanțe sunt de la CET Hidrocarburi.
• Datorii mari (peste nivelul cifrei de afaceri anuale) - cu posibile implicații negative asupra activității
• Capitaluri proprii bune

Company : CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE ARAD SA ( C.E.T.ARAD)

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERI

	2.011	2.012	2.013	2.014	sem 2015
Venituri din exploatare:	130.589.548	106.444.816	88.971.388	87.876.089	45.836.777
Cifra de afaceri	114.525.810	99.028.140	79.152.608	66.181.059	44.770.476
Alte venituri	16.063.738	7.416.676	9.818.780	21.695.030	1.066.301
Cheltuieli pentru exploatare:	125.417.586	122.960.151	113.344.994	110.778.101	66.037.225
chelt mat prime+materiale	77.091.924	74.411.911	62.505.789	56.824.496	42.497.213
eh energie, apa	7.470.044	5.759.630	6.839.339	5.832.241	2.836.286
ch mărfuri	0	0	0	0	0
chelt cu personalul	23.065.657	23.502.691	23.795.211	22.801.259	9.374.854
ajust îmob corporale	2.909.915	2.760.581	2.890.454	2.905.396	1.890.892
ajust active circulante	0	2.616.261	1.905	5.436.725	32
prestații externe	1.815.785	2.400.541	3.004.108	1.653.515	815.815
impozite, taze	1.725.342	734.962	613.450	1.086.013	805.291
alte cheltuieli	11.338.919	10.773.574	13.698.548	14.238.456	3.820.337
ajustări provizioane	0	0	0	0	0
EBITDA	8.081.877	-13.754.754	-21.483.152	-19.996.616	-18.309.556
Rata EBITDA	6,19%	-12,92%	-24,15%	-22,76%	-39,95%
EBIT	5.171.962	-16.515.335	-24.373.606	-22.902.012	-20.200.448
Rata EBIT	3,96%	-15,52%	-27,39%	-26,06%	-44,07%
Venituri financiare	14.349.821	28.268.073	26.044.922	24.608.681	22.816.845
- din care dobânzi	4.847	1.135	409	26.717	3
Cheltuieli financiare	751.733	577.282	958.731	659.305	3.854.582
- din care dobânzi	584.974	347.450	577.846	506.445	123.937
Rezultat financiar	13.598.088	27.690.791	25.086.191	23.949.376	18.962.263
Rezultat curent	18.770.050	11.175.456	712.585	1.047.364	-1.238.185
Rata Rezultat curent	12,95%	8,30%	0,62%	0,93%	-1,80%
VENITURI TOTALE	144.939.369	134.712.889	115.016.310	112.484.770	68.653.622
CHELTUIELI TOTALE	126.169.319	123.537.433	114.303.725	111.437.406	69.891.807
Profit Brut	18.770.050	11.175.456	712.585	1.047.364	-1.238.185
Rata Profit brut	12,95%	8,30%	0,62%	0,93%	-1,80%
Profit Net	15.428.773	9.258.243	382.372	1.047.364	-1.238.185
Rata Profit net	10,64%	6,87%	0,33%	0,93%	-1,80%

• în ultimii patru ani societatea a realizat profit
• Rata profitului în ultimii 2 ani este foarte mică
• O rată a Pnet de 5-7% ar fi acceptabilă

8.2 C.E.T. HIDROCARBURI

Bilanț Contabil

Company : CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE HIDROCARBURI (C.E.T. HIDROCARBURI) SA

BILANȚ CONTABIL Cod Fiscal: 26176052

	2.011	2.012	2.013	2.014	sem 2015
Imobilizări necorporale	124.792	66.485	30.397	30.482	13.983
Imobilizări corporale:	16.671.192	25.602.948	23.211.510	20.916.243	19.858.416
Imobilizări financiare	20.895	20.600	20.600	20.600	20.600
Active imobilizate	16.816.879	25.690.033	23.262.507	20.967.325	19.892.999
Stocuri:	2.807.359	1.300.548	639.866	604.873	594.221
Creanțe	34.467.205	32.792.109	31.770.004	29.949.997	24.741.814
Inv financiare ts	1.184.594	1.095.923	737.370	545.929	1.358
Casa, conturi bk, inv ts	11.917.496	8.707.259	7.951.219	2.752.228	7.950.268
Active circulante	50.376.654	43.895.839	41.098.459	33.853.027	33.287.661
Chelt in avans	72.226	1.397.343	1.354.003	632.792	312.099
Total Activ	67.265.759	70.983.215	65.714.969	55.453.144	53.492.759
Capital social	8.755.570	8.755.570	8.755.570	8.755.570	8.755.570
Capitaluri proprii	-5.227.785	-19.315.055	-38.423.699	-32.515.334	-38.301.082
Provizioane	0	0	0	0	0
Venituri in avans	264.448	2.393.161	2.514.701	332.679	217.318
Datorii sub 1 an	70.948.544	87.905.109	101.623.967	87.635.799	91.576.523
Datorii peste 1 an	1.280.552	0	0	0	0
Total datorii	72.229.096	87.905.109	101.623.967	87.635.799	91.576.523
Total Pasiv	67.265.759	70.983.215	65.714.969	55.453.144	53.492.759

• Capitaluri proprii negative
• Datorii foarte mari
• Risc foarte mare a societății de a intra în insolvența

Company : CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE HIDROCARBURI (C.E.T. HIDROCARB

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERI

	2.011	2.012	2.013	2.014	sem 2015
Venituri din exploatare:	118.442.058	76.318.301	72.224.841	87.284.193	44.802.073
Cifra de afaceri	87.679.820	75.275.181	71.465.369	59.491.036	41.880.753
Alte venituri	30.762.238	1.043.120	759.472	27.793.157	2.921.320
Cheltuieli pentru exploatare:	117.860.020	101.288.317	91.452.356	81.395.241	50.573.035
chelt mat prime+materiale	72.918.490	60.163.603	50.412.606	42.683.279	35.431.266
ch energie, apa	11.426.481	10.991.860	11.313.300	10.279.950	5.066.915
ch mărfuri	55.866	147.784	53.607	14.572	17.637
chelt cu personalul	18.086.777	18.087.176	16.510.216	15.714.948	7.461.759
ajust imob corporale	2.530.531	2.434.878	2.570.630	2.518.226	1.189.471
ajust active circulante	3.253.033	0	-26.616	-2.700	-3.226
prestații externe	1.618.346	1.601.564	1.439.266	1.453.560	640.460
impozite, taze	195.748	201.091	208.123	740.578	502.976
alte cheltuieli	7.781.626	7.677.565	8.981.158	8.001.798	269.288
ajustări provizioane	0	0	0	0	0
EBITDA	3.112.569	-22.535.138	-16.656.885	8.407.178	-4.581.491
Rata EBITDA	2,63%	-29,53%	-23,06%	9,63%	-10,23%
EBIT	582.038	-24.970.016	-19.227.515	5.888.952	-5.770.962
Rata EBIT	0,49%	-32,72%	-26,62%	6,75%	-12,88%
Venituri financiare	514.203	328.624	126.016	19.413	677
- din care dobânzi	174.292	222.589	110.019	19.413	677
Cheltuieli financiare	470.952	302.985	7.145	0	O
- din care dobânzi	145.164	68.661	3.827	0	0
Rezultat financiar	43.251	25.639	118.871	19.413	677
Rezultat curent	625.289	-24.944.377	-19.108.644	5.908.365	-5.770.285
Rata Rezultat curent	0,53%	-32,54%	-26,41%	6,77%	-12,88%
VENITURI TOTALE	118.956.261	76.646.925	72.350.857	87.303.606	44.802.750
CHELTUIELI TOTALE	118.330.972	101.591.302	91.459.501	81.395.241	50.573.035
Profit Brut	625.289	-24.944.377	-19.108.644	5.908.365	-5.770.285
Rata Profit brut	0,53%	-32,54%	-26,41%	6,77%	-12,88%
Profit Net	625.289	-24.944.377	-19.108.644	5.908.365	-5.770.285
Rata Profit net	0,53%	-32,54%	-26,41%	6,77%	-12,88%

• Pierderea cumulată este foarte mare
• Rata profitului în ultimii 2 ani este foarte mică
• O rata a Pnet de 5-7% ar fi acceptabilă

8.3 Analiza comparativă a indicatorilor

Rata activelor imobilizate	2.012	2.013	2.014	sem 2015
CET "Lignit"	38,7%	35,8%	53,8%	56,4%
CET "Hidrocarburi"	36,2%	35,4%	37,8%	37,2%

Active imobilizate __

■ 11

2.012 2.013 2.014 sem 2015

Rata ușor mai bună la C.E.T. Arad („Lignit")

Rata de indatorare globala	2.012	2.013	2.014	sem 2015
CET "Lignit"	56,7%	61,7%	62,3%	62,5%
CET "Hidrocarburi"	127,2%	158,5%	158,6%	171,6%

îndatorire Globala

HCET "Lignit"

W CET "Hidrocarburi¹

C.E.T. „Lignit" are o îndatorare acceptablă

C.E.T. „Hidrocarbuuri" are o îndatorare foarte mare - risc de faliment

Capitaluri proprii	2.012	2.013	2.014	sem 2015
CET "Lignit"	93.188.732	93.571.105	95.816.070	94.529.036
CET "Hidrocarburi"	-19.315.055	-38.423.699	-32.515.334	-38.301.082

C.E.T.Arad („Lignit") are capitaluri proprii bune

C.E.T. „Hidrocarburi" are capitaluri proprii negative - risc de faliment

Profit net	2.012	2.013	2.014	sem 2015
CET "Lignit"	9.258.243	382.372	1.047.364	- 1.238.185
CET "Hidrocarburi”	-24.944.377	-19.108.644	5.908.365	- 5.770.285

CET „Lignit" are profit mic

CET „Hidrocarburi" are pierdere

CET "Lignit"

Lichiditate	2.012	2.013	2.014	sem 2015
Rata curenta	1,46	1,37	1,05	0,98
Rata rapida	1,24	1,14	1,02	0,94
Rata imediata	0,03	0,07	0,12	0,06

Lichiditate

CET Hidrocarburi

Lichiditate	2.012	2.013	2.014	sem 2015
Rata curenta	0,50	0,40	0,39	0,36
Rata rapida	0,48	0,40	0,38	0,36
Ratai imediata	0,11	0,09	0,04	0,09

8.4 Previziuni activitate și cash-flow previzional

Company : CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE ARAD SA ( C.E.T.ARAD)

Rata Rezultat curent

0,62%

0,93%

-1,80’4

1,16%

2,90%

4,50%

5,80%

7,14%

6,36%

VENITURI TOTALE

115.016.310 112.484.770 68.653.622 136.581.142 151.352.351 175292.771 195.146.383 216.707.203

215.910.189

CHELTUIELI TOTALE

114.303.725 111437406 69291207 134.994.636 146.966.313 167.984.249 183233.922 201.237220

202.169.671

Profit Brut

712.585

1.047.364

■1.238.185

1.586.506

4.386.038

7.908.522

11.312.462 15.469.383

13.740.518

Rota Profit brut

0,62%

0,93%

-1,80%

1,16%

2,90%

4,50%

5,80%

7,14%

6,36%

Profit Net

382.372

1.047.364

-1.238.185

1.300.935

3.596.551

6.484.988

9.276.218

12.684.894

11.267225

Rota Profit net

0,33%

0,93%

-1,80%

0,95%

2,38%

3,69%

4,75%

5,85%

PREVIZIUNI FINANCIARE

	2.013	2.014	sem 2015	2015	2016	2017	2018	2019	An terminal
Venituri din exploatare:	88.971.388	87575.089	45536.777	95.510521	114.389.062	142.625811	165.206.119	189.760.965		191.658.575
Cifra de afaceri	79.152.608	66.181.059	44.770476	94.018.000 '	112521.600 ^r	141.026.999 ^r	163.591.319 ^r	188.130.017	F	190.011.317
- producție	79.152.608	66.181.059	44.770.476	94,018.000	112.821.600	141.026.999	163.591.319	188.130.017		190.011.317
- mărfuri	0	0	0	0	0	0	0	0		0
A te ven tur	9218.780	21.695.030	1.066.301	1.492 821	1.567.462 '	1.598.812 '	1.614.800 '	1.630.948		1.647.257
Cheltuieli pentru exploatare:	113.344.994	110.778.101	66.037.225'	127.285.472	139.642.607'	161.026.729'	177.224.277'	194.958.658		196.204.467
cheit mat pr'me^-nater a e	62.505.789	55524.495	42.497.213	F 87.119.287	95.831,215	110.205598	F 121226.487	133.349.136		134.682.627
ch energ e, apa	6839.339	5832.241	2836.286	5.814.386*	6.395.825 '	7.355.189 '	8.090.719 '	8.899.790		8.988.788
ch marfur	0	0	0	F 0	o'	o^r	o'	0		0
cheit cu persona u	23.795.211	22501.259	9.374554	19,687.193 *	21262.169*	24.664.116*	26.853.886*’	29.303.436		29.596.470
ajust mob corpora e	2890.454	2.905.396	1890892	3.781 784	4.612.575	5.701.902	6.704.083	7.626.090		7.016.003
ajust act ve c rcu ane	-1.905	5.436.725	-32	-64	o*	o*	o^r	0		c
prestații externe	3804.108	1.653.515	815815	1.631 630*'	1.794.793 '	2.064.012 '	2.270.413^r	2.520.159	F	2.547.880
mpoz^:te, taze	613450	1.086.013	805.291	1610.582*	1723.323*	1509.489 ^T	1.899.963*	1.994.961		1.994.961
a te che tu e	13.698543	14.238456	3820.337	7.640 674*	8.022.708*	9.226.114*	10.148.725*	11.265.085		11.377,736
ajustar provizioane	0	0	0			0	F 0	0		0
EBITDA	■21.483.152	-19.996.616	-18.309.556	-27.992.867	-20.640.971	-12.699.016	■5.314.075	2.428.397		2.470.111
Rata EBiTDA	-24,15%	-22,76%	-39,95%	-29,31%	-18,04%	-8,90%	-3,22%	1,28%		1,29%
EBIT	-24.373.606	-22.902.012	-20.200448	-31.774.651	-25.253.545	-18.400.918	-12.018.158	-5.197.692		-4.545.892
Rata EBIT	-27,39%	-26,06%	-44,07%	-33,27%	-22,08%	-12,90%	-7,27%	-2,74%		-2,37%
Ven.tur Tnanc are	26.044.922	24.608.681	22.816.845	41.070.321'	36.963.289'	33.266.960'	29.940.264'	26.946.238		24.251.614
Che tu e ’ f nanciare	958.731	659.305	3.854.582	7.709.164 '	7.323.706 '	6.957.521'	6.609.644 '	6.279.162	F	5.965.204
Rezultat financiar	25 086191	23.949.376	18.962.263	33.361.157	29.639.583	26.309.440	23.330.620	20.667.075		18.286.410

Rezultat curent

712.585

1.047.364

-1.238.185

1.586.506

4.386.033

13.740.518

7.908.522 11.312.462 15.469.383

Company CENTRALA ELECTRICĂ DE TERMOFICARE ARAD SA (CE T.ARADJ CASH FLOW

	2U1-»	n	W15 prev	prev	20 V prer	201B prr»	2019 pr«	An terminal prev

Venituri totale	U2.4M.77tl		J36J81.142	3 51.152.351	173^92.771	195 146.3flJ	21G.7O7.2UJ	215 9J0.1H9
riirfluk'li Wlalc	113.437.406	6'IJKll.BG?	3 34.Wfl.fi 36			jaemoi.saa	J02.fiOJS.3m	203.430.58*?
l’rijftl net		•J.iM 155	3 MW W'u				11 5614J3 i	10 2/1
Amortizări			3.7S1.7S-4	4.675 241	6.339.9Q2	7.675 7IQ	8.996.633	S-27S.921
Variat ii» tir lumi		n					■4i.h77.76i	II
CAGI1FLOW			5.QB2 739	6.93J.20B	£0.35t.a53	37.019.461	11.929.324	1Bv510.193
> AcimCalk* dr invrilitii
investit? eteri urle				94MNXW	IMrfflHXW	Ifl wo.mxj	Ifl &CKI.UTO
Vanuri actf**dindaua e£doa?iril			0	a	O	O	0	0
I AMt Fl.llWIranlilii			wAfHJJXHl		r4.60f5JXlll	1 A.iU'Kl JUXl	14.60(1.1100
î AdMcetw de fir.4n.lar*
VnoiBiTHit aci nari
CAMtFLUW fririfl			■Ml/.2S1	Z^Mj 792	-fl 2*3.1 V	22.419.fl6S		fl-WiU.1.93

Rentabilitate capital

Cash		2016 prev	2017 prev	2018 prev	2019 prev	An terminal - pre
	-33.595.560	-4.717.281	-2.866.792	-4.248.147	22.419.463	37.831.528
RIR	3,83%

Previziunile pentru CET „Lignit" au fost efectuate pe baza datelor istorice și a unor investiții de menținere pentru capacitățile existente și dezvoltare pentru producerea energiei electice

Pentru CET „Lignit" - Rata de rentabilitate RIR rezultată pentru capitalul societății este RIR = 3,82%, o valoare modesăa, sub randamentele altor oportunități de afaceri.

Pentru CET Hidrocarburi - Rata de rentabilitate RIR rezultată pentru capitalul societății este negativă, datorită rezultatelor financiare negative. Ca și societate comercială, cu datoriile foarte mari (datorii la data analizei mai mari decât cifra de afaceri anuală potențială).

Societatea prezintă riscul de a intra in insolvență. Salvarea societății poate fi realizată prin atragerea de surse financiare (majorare de capital, vânzări de active)

8.5 Previziuni - cu funcționarea împreună a celor doua societăți (fuziune)

CET "Lignit" + CET Hidrocarburi

PREVIZIUNI FINANCIARE

	2015	2016	2017	2018	2019	An terminal
Venituri din exploatare:	146.495.277 '	167.949830 '	187.558.422^	194893840^F	202.521.010		204.546.130
Cifra de afaceri	141.311.370 ^T	162.506.728 ^F	182.006.457 ^F	189.286.356 ^F	196857.451		198825.936
■ producție	141.302.387	162.497.745	181.997.474	189.277.373	196.848.468		198.816.953
- mărfuri	8.983	8.933	8.983	8.983	8.983		8.983
Alte venituri	5.183.907 ^T	5.443.103 ^r	5.551.965 ^r	5.607.484 ^r	5.663.559		5.720.195
; ; r~ Cheltuieli pentru exploatare:	193X113.904 ^r	196.576.595 '	200.788.484	203.277.785 '	205.761.958		207.134835
cheit mat pr me-rmater a e	V 128.531.990	T 131.153.630	F 133.776.703	F 135.114,470	136.465.614		137.830.271
ch energie, apa	14.225.762^r	14.510.277 ^r	14.800.483 ^F	15.096.492 ^r	15.398.422		15.552.406
ch mărfuri	17.813	17.813 ^r	17.813 ^F	17.813 ^r	17.813		17.813
che t cu personalul	31.989.565 ^F	32.469.408 ^F	33.118.796 '	3 3.449.984 ^r	33.784.434		34.122.329
ajust mob corporale	6.160.726	6.209.535 ^r	6.614.438	6.986.950	7.329.661		6.743.288
ajust active circulane	-6.516	r 0	F 0	F 0	0		0
prestatii externe	2.475.668^	2.525.181 ^F	2.575.684 ^r	2.601.441 ^r	2.627.456		2.656.358
impozite, taze	2.616.534^r	2.668.865 '	2.722.242 ^F	2.776.687 ^F	2.832.221		2.832.221
a te cheltu e i	6.952.363 ^F	7.021.886 ^r	7.162.324 ^F	7.233.947 ^F	7.306.287		7.379.349
ajustari prov.zioane			F 0	F 0	0		0
EBITDA	-40.357.901	-22.417.230	-6.615.624	-1.396.994	4.088.713		4.155.383
Rata EB ~DA	-27,55%	-13,35%	-3,53%	-0,72%	2,02%		2,03%
EBtT	-46.518.627	-28.626.765	-13.230.062	-8.383.945	-3.240.947		-2.587.904
Rata EBIT	-31,75%	-17,04%	-7,05%	-4,30%	-1,60%		-1,27%
Venituri financiare	41.071.540^	36.964.386'	33.267.947 ^F	29.941.152 ^r	26.947.037		24.252.333
Cheltuieli financiare	7.709.164^r	7.32 3.706	6.957.521 ^F	6.609.644 ^r	6.279.162		5.965.204
Rezultat financiar	33.362.376	29.640.680	26.310.427	23.331.508	20.667.875		18.287.129
Rezultat curent	-13.156.252	1.013.915	13.080.365	14.947.563	17.426.927		15.699.225
Rata Rezmtat curent	-7,01%	0,49%	5,92%	6,65%	7,59%		6,86%
VENITURI TOTALE	187.566817 ^F	204.914.216 ^T	220.826.369 '	224834.993 ^F	229.468.047		228.798.464
CHELTUIELI TOTALE	200.723.068 '	203.900.301^r	207.746.004 '	209887.429 '	212.041.120		213.099.239
Profit Brut	-13.156.252	1.013.915	13.080.365	14.947.563	17.426.927		15.699.225
Rata Profit brut	-7,01%	0,49%	5,92%	6,65%	7,59%		6,86%
Profit Net	-10.788.126	831.410	10.725899	12.257.002	14.290.080		12873.364
Rata Profit net	-5,75%	0,41%	4,86%	5,45%	6,23%

CET "Lignit" + CET Hidrocarburi CASH FLOW

NR. SPKFICAT1E		2015 prev	2016 prev	2017 prev	2618 prev	2019 prev	An terminal- prev
1	Activitatea Operaiionafa Venituri totale	187565X17	204^14.216	22Ci.82fi.369	224X34.993	229.468.047	228.798.464
	Cheftuîelciotale	2DC.723.D68	2O4.Oi8.634	208211.604	210.787.448	213.340X04	214.294.948
	Prcntnet	-10.788 J2 6	717.977	10.3MJ07	11318.987	13.224340	11X92X83
	Amort iiari	6.160.726	6L347X6S	7.080.038	7.S&6.969	S.629345	7X38.997
	Variație Capital de Lucru		2052432	1X69.837	698X'73	725395	0
	CAGH-FLOW	-4.627^400	9O9BJ77	19.293.982	20.104.028	22379.680	19X31X80
2	Activitatea de investiții investită efectuate	9300.000	9.900X00	14.700X00	16.700.000	lfi.7M.000	11.000.000
	Vanzari active din a?ara epbatarii	0	0	0	0	0	0
	CASH FLOW Investita	9.900.000	9.900X03	14.700X00	16.703.000	16.7M.OQO	11.000.000
3	Activitatea de finanțare
	împrumut acționari
	CASffFLOW firma	-14527.4OD	-801-723	4.593332	3.404X12 B	5379X80	BJ331.88O

CET "Lignit" + CET H^:drocarburi

Rentabilitate cap ta:

Cash		2016 prev	2017 prev	2018 prev	2019 prev	An terminal - pre
	-42.351.130	-14.527.400	-801.723	4.593.982	3.404.028	79.478.679
RIR	5,08%

Previziunile pentru CET „Lignit" + CET Hidrocarburi au fost efectuate pe baza datelor istorice a celor două societăți a unor investiții de menținere pentru capacitățile existente și dezvoltare pentru producerea energiei electice.

Pentru CET „Lignit" - Rata de rentabilitate RIR rezultata pentru capitalul societății este RIR = 5,08%, o valoare modesta, dar peste valoarea fiecăreia din cele doua societăți la funcționare independenta.

Mai sus sunt prezentate situațiile financiare ale unor societăți similare ca activitate.

Rezultatele nu sunt optimiste

9 OPINII ALE CONSULTANTULUI

• Cele două societăți au o dependența una față de cealaltă. La ambele acționar majoritar este municipiul Arad.
• CET Hidrocarburi are ca input (preia) energia termică de la CET „Lignit" pe care o transportă prin rețelele proprii și/sau concesionate, o distribuie prin punctele termice și o furnizează la consumatorul final. Funcționarea acestei societăți este dependentă de tariful de achiziție de la CET „Lignit" , preț stabilit și impus prin decizia A.N.R.E., de tariful de transport și distribuție care este avizat A.N.R.S.C. dar care trebuie aprobat de Mun. Arad. Prețul de facturare la populație a energiei termice este stabilit prin Hotărârea Autorității Locale, luând în considerare și influențele sociale.
• CET Hidrocarburi ar putea funcționa și independent, producând energia termică în cazanele proprii (cu surse proprii), tot anul, dar instalațiile sunt vechi și necesită investiții care presupun înlocuire sau modernizare (modernizate fiind doar CAF 4 și 5) precum și avizarea autorităților de reglementare. CET Hidrocarburi are autorizație de funcționare până în anul 2023. Societatea nu deține surse de finanțare pentru investiții și nici nu poate împrumuta, având datorii foarte mari și risc de faliment.
• CET „Lignit" produce energie electică la o putere instalată de 50 Mwh și derulează proiecte (cu avizele și aprobările necesare) pentru mărirea acestei capacități. Centrala electică a fost modernizată recent, utilizând ca și combustibil gazul metan, care este achiziționat din magistrala principală la un preț mai bun. Deasemenea au fost diminuate, în mod substanțial, aspectele privind poluarea. La producerea energiei electrice este produsă energie termică în regim de cogenerare. Această energie termică este vândută spre CET Hidrocarburi.
• Din punct de vedere a producerii energiei electice și termice PROCEDEUL OPTIM Șl CU RANDAMENTUL CEL MAI BUN ESTE DE PRODUCERE ÎN REGIM DE COGENERARE.
• Dacă CET Hidrocarburi ar funcționa independent efectuând investiții în centrla proprie ( grup producție în cogenerare - max 12MW) atunci CET Arad ( „Lignit") nu

j just eval in vest

CIF RO 31041884

ar mai fi rentabilă, energia termică produsă de CET Arad („Lignit") prin cogenerare neavand beneficiar. Dar funcționarea CET Hidrocarburi ar depinde de aportul la capital al acționarului majoritar atât pentru investiții cât și pentru plata datoriilor.

• Din analiza a celor două societăți rezultă:

o CET Hidrocarburi este într-o situație financiar dificilă, după legile contabile aplicabile având un risc major de faliment.

o Pentru a fi competitivă CET Hidrocarburi, ar trebui să producă energie termică în regim de cogenerare, care ar conduce la reducerea prețului energiei termice.

o Sinergia în funcționarea a celor două societăți este evidentă. CET „Lignit" produce energia termică în regim de cogenerare (la randamet ridicat) și CET Hidrocarburi achiziționează această energie termică.

o CET „Lignit" va trebui să crească și să optimizeze producția de energie electică, producând în subsidiar și energie termică în regim de cogenerare și va trebui să încaseze datoriile de la CET Hidrocarburi.

o Stingerea datoriilor CET Hidrocarburi către CET „Lignit" într-un mod care să nu afecteze negativ situațiile financiare ale ultimei companii.

o Datorita situației juridice actuale a celor două companii, nu se pot lua anumite decizii referitoare la prețul către consumatorul final, la investiții și retehnologizari, la situația rețelelor de distribuție si a punctelor termice.

o CET „Lignit" prezintă o rentabilitate bună pentru producerea energiei electrice, beneficiind de "bonusuri" pentru furnizarea energiei electrice în anumite condiții speciale (pe timp de noapte de exp.). Bonusul energiei electrice în cogenerare, conform tranzacțiilor efectuate pe piața de echilibrare, se ridică la cca 26,32 % (Pondere din total venituri - ca valoare: 23.604.691,09 lei).

o Necesitatea finalizării investiției Etapei 2, de aproximativ 40 milioane €, pentru CET Arad („Lignit") și posibilitatea acestei companii de a accesa noi fonduri necesare dezvoltării și retehnologizării.

o De asemenea, se recomandă optimizarea fluxurilor tehnologice și informaționale. Activele din afara exploatării (neutilizate în activitatea operațională directă) pot fi aduse ca aport la parteneriate cu investitori privați pentru dezvoltarea altor afaceri.

o Din punct de vedere al metodologiei de fuziune oricare dintre societăți poate fi societate absorbantă și cealaltă absorbită. Decizia de desemnare a societății absorbante trebuie să tina cont de autorizațiile și avizele de funcționare și de mediu existente sau în curs de obținere, de investițiile pe rol, de ipotecile și garanțiile la banei, precum și de analiza SWOT, respectiv celelalte concluzii prezentata în studiu de oportunitate. Ca recomandare consultantul ar opta pentru desemnarea CET Arad ( „Lignit") societate absorbantă șl CET Hidrocarburi sociatate absorbită. Procedura nu este complicată, acționarul ambelor societății fiind același. Societatea absorbită poate avea regimul de Sucursală, fără personalitate juridică, caz care nu ar duce la modificări esențiale în fluxul informațional existent și în relațiile cu furnizorii și clienții.

10 Posibilități de funcționare (direcții de activitate ) posibile ce rezultă în urma studiului de oportunitate

1. Fuziunea celor două societăți o considerăm oportună prin următoarele condiții:

a) Prin fuziune în bilanțul cumulat nu vor mai apărea creanțele pe care CET Arad („Lignit") le are de încasat de la CET Hidrocarburi;
b) Lichiditățile încasate de CET Hidrocarburi ca și contravaloare cu evaluare justă a rețelelor trecute în patrimoniul publicai Mun. Arad vor genera disponibilități pentru plata a unei mare părți din datoriile pe care le are CET Arad („Lignit");
c) Dacă nu ar fi efectuată fuziunea și CET Hidrocarburi intră în insolvența, atunci CET Arad („Lignit") riscă să nu încaseze decât o mică parte de la CET Hidrocarburi (deoarece imobilizările corporale aparțin domeniului public și lichiditățile primite de la CL al mun Arad vor fi gestionate și repartizate eslonat și proporțional de către administratorul judiciar);
d) în urma ipotezelor de mai sus prin fuziune

■ indicatorii economico-financiare ai noii societăți vor avea valori care creaza societății o bonitate bună pentru creditele necesare pentru investiții, pentru parteneriate de cooperare, pentru sursrse de finanțare din fonduri nerambursabile UE
■ prin lichiditățile primite de CET Hidrocarburi de la mun Arad și aduse la societatea fuzionată, sunt surse financiare pentru continuarea funcționării activităților de producere energie electică, energie termică în regim de cogenerare și transportul, distribuirea și furnizarea energiei termice la beneficiar;
■ relațiile cu firmele la care CET Arad („Lignit") are datorii ar fi îmbunătățite

e) în urma fuziunii va fi necesară restructurarea noii societăți ca și relații logistice și informaționale;

2. Funcționarea independentă a celor două societăți - o considerăm oportună prin următoarele condiții:

a) CET Hidrocarburi să încaseze de la CL al mun Arad contravaloarea rețelelor trecute în patrimoniul public al mun Arad;
b) CET Hidrocarburi să încaseze de la CL al mun Arad contravaloarea pierderilor înregistrate în rețelele de transport, distribuție și furnizare a energiei termice pentru populație din ultimii 5 ani;
c) CET Hidrocarburi să plătească datoriile către CET Arad („lignit");
d) CET Hidrocarburi să obțină atribuirea contractului de delegare a serviciului public alimentare cu energie termică a mun Arad;
e) Prin îndeplinirea condiției c) prin care CET Arad („Lignit") va primi creanțele de la CET Hidrocarburi, atunci CET Arad ( „Lignit") va avea indicatori economico-financiari foarte

CIF RO 31041884 RCsub nr. J02/1450/2012

buni și va avea oportunitățile de a-si mari capacitatile de producție și de a fi eligibilă pentru proiecte cu finanțare din fonduri nerambursabile;

f) Prin îndeplinirea conditilor a), b), c) prin care CET Hidrocarburi va putea funcționa independent cu indicatori care sa-i asigure sustenabilitatea activității

în funcție de condițiile menționate mai sus, analiza swot prezentată în capitolul 7, ca și grad de realizare, Adunarea Generală a Acționarilor va hotărî varianta care va fi adoptată

11 Concluzii și opinii ale consultantului

Din analiza celor două societăți, informațiile obținute privind funcționarea acestora, relațiile lor cu acționarul majoritar (municipiul Arad) și potențialul economic au rezultat următoarele:

■ Societatea CET Hidrocarburi este într-o situație economică foarte dificilă și prezintă riscul de a intra in insolvență.
■ Societatea CET "Lignit" are o situație economică grea, cu datorii mari care duc la blocări și popriri pe conturi și creanțe la CET Hidrocarburi cu risc foarte mare de neancasare
■ Societatea CET "Lignit" va trebui să funcționeze în regim normal cu producerea de energie electrică și energie termică în regim de cogenerare (randamentul cel mai ridicat de producere a energiei termice) și cu continuarea dezvoltării capacităților de producție energie electrică și termică, pentru a crește randamentul acestora și a recupera investițiile efectuate.
■ Exista Hotararea 317/2014 a Consilliului Local al municipiului Arad prin care se aprobă pierderile în rețele la prestarea serviciului de termoficare pentru perioada 2010-2013. Aceste pierderi ar implica finanțarea lor de către municipiul Arad
■ în anii 2014-2015 au fost desemenea pierderi în rețelele de termoficare care însușite de mun Arad ar implica finanțarea acestora
■ Exista proiect de hotarare al CL al mun Arad de preluare a rețelelor de termoficare în domeniul public. Aceasta preluare implică plata contravalorii evaluate a acestora către CET Hidrocarburi

Pe baza analizei și concluziilor de mai sus opinia consultantului este:

1 . Se recomandă Fuziunea celor două societăți dacă Acționarul majoritar va lua următoarele hotărâri cumulative:

■ Municipiul Arad va plăti (în regim de urgență) către CET Hidrocarburi contravaloarea pierderilor pe rețea aprobate prin HCL 317/2014 și CET Hidrocarburi va rambursa către CET "Lignit" o bună parte din aceste încasări în contul datoriilor. (Ambele societăți au nevoie imediată de lichidități pentru a realize în regim normal producerea, distribuirea și furnizarea energiei termice pentru populație)
■ Se va aproba fuziunea de principiu, se întocmește proiectul de fuziune și se evaluează la valoarea justă elementele de active și pasiv care vor contribui la fuziune
■ Municipiul Arad va plăti rețelele preluate în domeniul public la valoarea justă a acestora, întocmită conform standardelor de evaluare în vigoare
■ Se va aproba fuziunea cu datele rezultate din proiectul de fuziune întocmit

2 . Se recomanda Funcționarea independentă celor două societăți daca Acționarul majoritar va lua următoarele hotărâri cumulative:

■ Municipiul Arad va plăti (în regim de urgență) către CET Hidrocarburi contravaloarea pierderilor pe rețea aprobate prin HCL 317/2014 și CET Hidrocarburi va rambursa către CET "Lignit" o bună parte din aceste încasări în contul datoriilor. (Ambele societăți au nevoie imediată de lichidități pentru a realize în regim normal producerea, distribuirea și furnizarea energiei termice pentru populație)

■ Municipiul Arad va plăti către CET Hidrocarburi contravaloarea evaluată a rețelelor de termoficare preluate în domeniul public
■ CET Hidrocarburi va plăti către CET "Lignit" toate datoriile rămase
■ Municipiul Arad va plăti către CET Hidrocarburi contravaloarea pierderilor pe rețele din anii 2014-2015
■ Primăria Arad va atribui contractul de delegare a serviciului public de alimentare cu energie termică a mun Arad către CET Hidrocarburi

3. Indiferent de hotărârea adoptată de către Acționarul majoritar se recomandă:

■ Municipiul Arad să plătească (în regim de urgență) către CET Hidrocarburi o bună parte din contravaloarea pierderilor generate de SACET, iar CET Hidrocarburi să ramburseze către CET "Lignit" o bună parte din acestă sumă în contul datoriilor. (Ambele societăți au nevoie imediată de lichidități pentru a realize în regim normal producerea, distribuirea și furnizarea energiei termice pentru populație).
■ Reorganizarea și eficientizarea activităților operaționale de producere a energiei electice și termice precum și a celor de transport, distribuire și furnizare.
■ Continuarea dezvoltării capacităților de producție energie electric.
■ Punerea în valoare a activelor din afara exploatării operaționale prin parteneriate cu investitori private sau prin vânzare.
■ Calcularea redeventei care ar reveni Mun Arad prin concesionarea rețelelor termice din patrimonial public.
■ Realizarea investițiilor de menținere și înlocuire la rețele termice și reducerea majoră a piederilor din rețele.